20230306-财通证券-汽车行业周报_乘用车销量同比下降_商用车复苏展望不改_11页_691kb

汽车行业周度分析总结

核心内容

本周沪深300指数上涨1.71%，而汽车整车指数、汽车零部件指数、新能源汽车指数及智能汽车指数均出现不同程度的下跌，表明汽车行业整体表现弱于大盘。

主要观点

乘用车行业

• 行业景气度回落，销量同比下降。
• 多家新能源车企加大促销力度，以提升市场占有率。
• 零售量与批发量均呈现同比下降趋势，但批发量环比大幅增长，渠道库存增加。

商用车行业

• 春节后经济活动回暖带动重卡需求回升。
• 行业复苏趋势未变，预计未来仍将保持增长。

汽车零部件行业

• 随着疫情好转，特斯拉引领以价换量趋势，零部件产业表现或出现分化。
• 特斯拉产业链成为重点关注对象。

经销商行业

• 行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上。
• 经销商面临较大销售压力。

两轮车行业

• 行业淡季结束，景气度开始复苏。

行业动态

新车上市信息

• 零跑汽车：零跑C11增程版、新款C11纯电、C01及T03正式上市，起售价5.99万元。
• 五菱汽车：五菱凯捷混动铂金版上市，售价12.98万-14.98万元。
• 上汽荣威：全新荣威RX9及2023款iMAX8正式上市，价格区间17.58万-25.58万元。
• 起亚：EV9将于3月中旬发布，基于E-GMP平台打造，定位中大型纯电SUV。
• 云度：云兔正式上市，售价8.58万-9.58万元，与吉祥航空合作提供权益。
• 上汽大通：V70新途开启预售，精英版起售价14.88万元。
• 长城汽车：金刚炮AT车型上市，售价9.78万-12.08万元，提供柴/汽油两种动力。
• 几何E：新增开心虎车型，售价7.98万元，CLTC续航320公里。
• 江南汽车：U2正式上市，售价5.68万-9.88万元。
• 广汽本田：型格HATCHBACK上市，1.5T燃油版售价13.99万-17.19万元。
• 欧拉：2023款好猫上市，售价12.98万-16.58万元。
• 哈弗二代大狗：定位轻越野插混SUV，售价13.58万-17.58万元，搭载柠檬混动1.5T发动机+2挡DHT-PHEV。

其他动态

• 腾势D9：2月销量首破7千辆，环比增长13.8%，平均车价41.5万元。
• 比亚迪常州产业园：投资100亿元，建成后年产30万套核心零部件。
• 吉利新一代雷神电混引擎：BHE15 Plus量产下线，热效率达44.26%，将搭载于吉利银河系列。
• 蔚来换电站建设：2023年换电站新增目标提升至1,000座，累计建成超2,300座。
• 吉利常青新能源二期项目：投资23亿元，开工地点为福建龙岩，助力构建锂电产业链闭环。

重点公司公告

• 比亚迪：2月销售汽车193,655辆，累计销量344,996辆，同比+84.98%。
• 小鹏汽车：2月交付智能电动车6,010辆，环比增长15%。
• 吉利汽车：极氪2月交付5,455辆，同比增长87%。
• 理想汽车：2月交付新车16,620辆，同比增长97.5%，累计交付289,095辆；2022年总交付量133,246辆，同比增长47.2%，收入453亿元，同比增长67.7%。
• 继峰股份：获得某新能源汽车主机厂座椅总成项目定点，项目生命周期4年，总金额约58亿元。
• 中鼎股份：
  • 成为某头部自主品牌主机厂底盘轻量化总成产品的批量供应商，生命周期6年，总金额约9.69亿元。
  • 成为某头部自主品牌主机厂储能项目热管理管路产品的批量供应商，生命周期5年，总金额约1.84亿元。

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行风险

投资评级

行业评级

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