20230925-宝城期货-橡胶月报_偏多预期消化_沪胶面临调整_27页_2mb

2023年9月橡胶市场展望分析

核心观点

橡胶市场在2023年9月以来呈现集体上涨，主要受到原油价格上涨和丁二烯橡胶补涨影响。预计四季度橡胶期货价格将面临高位调整压力，各品种维持不同区间运行。

价格表现

• 沪胶2401合约：月度涨幅73.1%，达到14305元/吨
• 标胶2311合约：月度涨幅92.8%，达到10890元/吨
• 丁二烯橡胶2401合约：月度涨幅138.3%，达到13825元/吨

上涨驱动因素

1. 原油价格大幅上涨带动
2. 丁二烯裂解利润丰厚导致产量减少
3. 宏观政策利好持续释放

四季度展望

宏观层面

• 美联储保持鹰派立场，加息周期延长对大宗商品形成压制
• 国内政策底出现，需求预期改善提振市场多头情绪

供需结构

• 供给端：进入割胶旺季，东南亚胶水产量季节性回升
• 需求端："银十"消费旺季开启后需求边际减弱

价格区间预测

• 沪胶2401合约：13500-15000元/吨
• 标胶2312合约：10400-11500元/吨
• 合成胶2401合约：13000-15000元/吨

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本报告仅供参考，不构成任何投资建议。具体投资决策需投资者自行负责。