20240512-浙商证券-欣锐科技-300745.SZ-欣锐科技2023年年报和2024年一季报点评_新一代产品如期切换_充分受益800V渗透率提速_3页_439kb

欣锐科技（300745）2023年年报与2024年一季报简评

根据报告，欣锐科技2023年业绩表现波动较大，收入与利润均出现大幅下滑，主要受到订单结构变化、产品降价及信用减值等因素影响。2024年第一季度，公司业绩出现显著回升，营收同比增长279%，毛利率环比显著改善。

报告指出，公司是车载电源领域的先行者，拥有包括比亚迪、吉利、本田等在内的多元客户体系，产品涵盖DC-DC变换器、车载充电机等核心模块，产能持续扩张。2024年4月，公司推出的全碳化硅超级充电模块SCM技术，支持高功率场景，配合液冷技术，充电效率高达97%，有望受益于800V高压平台推广与充电桩升级趋势。

维持“增持”评级，调整2024至2026年净利润预测至113亿、177亿和224亿元，对应24-26年PE分别为24倍、15倍、12倍。分析认为，公司产品切换已开展，叠加800V渗透加速和车桩联动机遇，短期业绩弹性增强，但需关注行业竞争加剧与原材料价格波动风险。