行业景气观察：中游制造生产节奏加快，资源品价格趋于震荡-20200617-招商证券-30页_1mb

2020年06月17日行业景气度总结

核心内容概述

2020年6月17日行业景气度报告汇总了多个行业的最新动态，涵盖信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等。报告指出，随着复工复产的推进，部分行业呈现回暖迹象，但整体仍面临价格下行压力。

主要观点

1. 信息技术产业

• 1-5月TMT行业固定资产投资完成额累计同比增速和工业增加值累计同比增速均有所改善，显示行业投资信心增强。
• DRAM和NAND flash存储器价格均出现下跌，其中NAND flash价格跌幅较大。
• 智能手机产量同比转正，但出货量仍同比下降，新上市机型数量减少，市场占有率保持平稳。

2. 中游制造业

• 乘用车产销同比转正，为近五个月来首次，显示市场复苏迹象。
• 新能源汽车销量跌幅收窄，但产量仍下滑。
• 光伏行业综合价格指数下行，但组件价格跌幅收窄，硅料价格上涨，硅片和电池片价格稳定。
• 工业机器人和金属切削机床产量同比上行，显示制造业需求回暖。
• **集装箱运价指数（CCFI）和原油运输指数（BDTI）**均出现下跌，反映运输市场承压。

3. 消费需求

• 白酒价格指数小幅下行，但部分肉类和蔬菜价格指数上行，显示消费市场部分回暖。
• 生猪均价持续回升，养殖利润增长，肉鸡苗价格大幅反弹，鸡肉价格小幅下行。
• 蔬菜价格指数上涨，棉花价格小幅下行，玉米价格小幅上涨。

4. 资源品

• 钢材价格下行，库存持续下降，产能利用率高位回落。
• 动力煤价格反弹，日耗煤量回升，但煤炭库存可用天数下降。
• 浮法玻璃均价回升，水泥价格弱势，部分地区水泥价格上行。
• 国际原油价格震荡，黄金价格小幅回升，白银价格持续下行。
• 工业金属价格整体下行，铜和铝价格略有上涨，库存变化复杂。

5. 金融地产

• SHIBOR利率上行，银行间同业拆借利率下行，显示货币政策宽松。
• A股成交额和换手率上行，反映市场活跃度提升。
• 土地成交溢价率上行，商品房销售面积累计同比跌幅收窄。

6. 公用事业

• 天然气出厂价下行，但英国天然气期货价格上行，显示国际市场供需变化。

关键信息汇总

信息技术

• TMT固定资产投资完成额：1-5月累计同比增长6.9%，较上月改善。
• DRAM价格：4GB eTT DRAM周跌4.09%，32GB NAND flash周跌1.63%。
• 智能手机：5月出货量同比下滑10.4%，产量同比上行8.4%。

中游制造

• 乘用车：5月产量同比上行11.16%，销量同比上行6.97%。
• 新能源汽车：产量同比下滑25.08%，销量同比下滑21.47%。
• 光伏行业：综合价格指数周跌0.56%，组件价格指数周跌2.08%，硅料价格上涨0.15%。
• 工业机器人：1-5月产量累计值上行6.70%。
• 金属切削机床：5月产量同比增速为17.10%。

消费需求

• 白酒价格：指数为1132.6，周跌0.97%。
• 生猪均价：周涨2.60%，养殖利润回升。
• 肉鸡苗价格：周涨48.48%。
• 蔬菜价格指数：周涨7.20%，棉花价格周跌1.57%，玉米价格周涨0.46%。

资源品

• 钢材：螺纹钢和钢坯价格小幅下行，库存持续下降。
• 煤炭：动力煤价格上行2.03%，焦煤期货价格下行0.97%。
• 玻璃：均价回升1.06%，库存下降。
• 水泥：全国均价周跌1.78%，部分区域价格上行。
• 原油：Brent原油价格周涨1.46%，WTI原油价格周跌1.44%，库存回升。
• 化工品：多数价格下行，甲醇、醋酸、PTA等价格跌幅明显。
• 工业金属：铜和铝价格上行，其他金属价格下行，黄金价格回升，白银价格下行。

金融地产

• SHIBOR：隔夜、1周、2周利率均上行。
• 银行间拆借利率：1天、7天、14天利率均下行。
• A股换手率：上行至0.72%，成交额上行。
• 国债收益率：6个月和1年期国债到期收益率下行，3年期国债收益率上行。
• 土地成交溢价率：上行至14.07%，商品房销售面积累计同比跌幅收窄。

公用事业

• 天然气出厂价：周跌0.36%，英国天然气期货结算价周涨13.49%。

风险提示

• 产业扶持力度不及预期：可能影响行业复苏节奏。
• 宏观经济波动：可能对整体市场产生冲击。

总结

本报告综合分析了2020年6月17日各行业的景气度变化，显示部分行业如乘用车、光伏、工业机器人等有所回暖，但整体仍面临价格下行压力。信息技术、消费需求、金融地产等领域表现各异，资源品价格波动较大，市场仍需关注宏观经济和产业政策对行业走势的影响。