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通信行业专题报告：通信行业专题报告：“东数西算”启动将拉动IDC产业链增长

核心内容

“东数西算”工程于2022年2月22日正式启动，标志着我国数字基础设施建设迈入新阶段。该工程旨在通过全国一体化大数据中心协同创新体系，优化数据中心布局，提升算力水平，支撑数字经济提速发展。报告指出，“东数西算”将重构IDC区域格局，扩大投资规模，并直接拉动数据中心全产业链的升级和增长。

主要观点

• “东数西算”工程意义重大：通过将大型和超大型数据中心向可再生能源丰富区域转移，实现东西部算力资源的优化配置，助力数字经济发展。
• 数据中心区域格局调整：东部枢纽以服务高实时性需求为主，如金融、工业互联网等；西部枢纽则聚焦于非实时性算力，如后台加工、离线分析等。
• 投资规模扩大：预计数据中心机架数量将快速增长，2022年国内5G网络基本完成广度覆盖，5G用户渗透率有望达到70%，带动IDC需求提升。
• 产业链机会显著：温控系统、电力系统、IDC运营商、云网融合、IT设备/光模块、自主可控与安全等领域将受益，相关企业迎来发展机遇。

关键信息

1. “东数西算”正式启动

• 国家发改委、中央网信办、工信部、国家能源局联合发文，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点。
• 初步规划10个国家数据中心集群，包括张家口、芜湖、韶关、天府、重庆、和林格尔、庆阳、贵安、中卫等。
• 数据中心网络节点集中于东部一线城市，但随着“东数西算”推进，西部数据中心将承担更多非实时性算力任务。

2. IDC区域格局将重构

• 东部枢纽：聚焦高实时性需求，如工业互联网、金融证券、灾害预警等，数据中心端到端单向时延控制在20毫秒以内。
• 西部枢纽：以非实时性算力需求为主，如后台加工、离线分析、存储备份等，数据中心将利用可再生能源，提升绿色化水平。
• 城市内部数据中心：支持边缘数据中心发展，满足低时延业务需求，如车联网、远程医疗等。

3. IDC投资规模将放大

• 截至2021年10月，全国数据中心机架数占比情况显示东部地区仍为主力，但西部数据中心建设潜力巨大。
• 国家发改委提出数据中心建设应适度超前，以市场实际需求为引导，确保资源供给与算力需求匹配。
• 5G网络广度覆盖基本完成，5G用户渗透率有望达到70%，5G应用如XR、自动驾驶等将进一步推动IDC需求增长。

4. IDC产业链将获拉动

• 温控系统：占数据中心建设成本16.7%，对PUE控制至关重要，建议关注英维克、申菱环境、佳力图、高澜股份等。
• 电力系统：占建设成本55.6%，需采用绿色节能技术，如HVDC、巴拿马电源等，建议关注科士达、科华数据等。
• IDC运营商：包括数据港、科华数据、奥飞数据、宝信软件、优刻得、东方国信、中国移动、中国电信、中国联通等，将受益于能源配套机制和云网融合布局。
• 云网融合：强调多云管理、资源一体化调度，建议关注紫光股份、优刻得、深信服、青云科技等。
• IT设备/光模块：服务器、交换机、光模块等需求将随数据中心上架率提升而增长，建议关注中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、中际旭创、新易盛、华工科技等。
• 自主可控与安全：要求核心技术突破与数据安全保障，建议关注海量数据、中科曙光、迪普科技、中兴通讯、紫光股份等。

风险提示

• “东数西算”推进不及预期：工程仍处于起步阶段，实施过程可能受政策、资源等多方面因素影响。
• 数字经济应用发展不及预期：若相关应用增长不及预期，可能影响IDC投资规模和上架率。

投资评级

• 行业评级：买入，认为“东数西算”将有效提升行业景气度，推动数据中心建设与算力发展。
• 股票投资评级：以6个月内相对沪深300指数涨跌幅为标准，定义为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”四种。

附录：相关报告

1. 《通信运营行业专题：行业持续高质量发展，多催化有望提升估值》（2022.01.26）
2. 《电信行业专题：解读“十四五”信息通信行业发展规划》（2021.11.21）
3. 《通信行业点评：我国5G应用发展有望提速》（2021.07.23）