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通信行业专题报告： “东数西算”启动将拉动IDC产业链增长

核心内容概述

“东数西算”工程于2022年2月正式启动，标志着我国数据中心布局向全国一体化发展迈出关键一步。该工程旨在优化数字技术设施，支撑数字经济提速发展，通过将大型和超大型数据中心向可再生能源资源丰富的西部地区迁移，同时在东部保留对时延要求高的边缘数据中心，实现算力资源的合理配置和高效利用。

主要观点

• “东数西算”工程意义重大：该工程是“十四五”规划中“优化升级数字基础设施”的重要组成部分，将推动我国算力网络体系的构建，提升国家整体算力水平。
• 数据中心区域格局重构：东部枢纽主要服务于高实时性需求的业务，如金融、工业互联网等；西部枢纽则聚焦非实时性算力需求，如后台加工、离线分析等。
• 投资规模将扩大：随着5G网络覆盖和数字经济应用的快速发展，数据中心需求将持续增长，预计2022年5G用户渗透率将达70%，进一步推动IDC投资增长。
• 产业链受益显著：温控系统、电力系统、IDC运营商、云网融合、IT设备/光模块、自主可控与安全等领域将直接受益，迎来发展机遇。

关键信息

1. “东数西算”启动

• 布局范围：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8个区域启动建设国家算力枢纽节点。
• 数据中心集群：初步规划10个国家数据中心集群，包括张家口、韶关、贵安、中卫等。
• 目标：构建全国一体化大数据中心协同创新体系，实现算力资源的高效配置与利用。

2. IDC区域格局重构

• 东部枢纽：服务高实时性需求，如金融、工业互联网等，数据中心单向网络时延控制在20毫秒以内。
• 西部枢纽：承接非实时性算力需求，如后台加工、离线分析等，数据中心单向网络时延控制在100毫秒以内。
• 城市内部数据中心：支持边缘计算，提升现有数据中心效能，满足实时性要求高的业务需求。

3. IDC投资规模放大

• 数据中心数量增长：截至2021年10月，我国数据中心存量机柜总数占比中，东部和西部地区均有所增长。
• 算力需求增长：预计每年以20%以上的速度增长，数据中心平均上架率不低于65%。
• 5G推动：2022年国内将完成5G网络广度覆盖，5G用户渗透率有望达70%，XR、自动驾驶/车联网等应用将显著提升IDC需求。

4. IDC产业链受益环节

5. 政策与资源支持

• 政策支持：后续政策、能源供给、能耗指标支持有望继续推出。
• 能源保障：推动数据中心使用可再生能源，如风能、太阳能等。
• 能耗指标调配：支持跨省能耗和效益分担共享合作，缓解能耗紧张问题。

风险提示

• 推进不及预期：目前“东数西算”仍处于起步阶段，相关建设可能面临实施缓慢的风险。
• 数字经济应用发展不及预期：若数字经济应用发展不如预期，可能导致数据中心上架率不足，进而影响整体投资规模。

投资评级

• 行业评级：买入
• 股票评级：以报告日后6个月内，证券相对于沪深300指数表现+20%以上为“买入”标准。

结论

“东数西算”工程将推动数据中心向西部资源丰富地区迁移，优化全国算力布局，带动IDC产业链各环节投资增长。温控系统、电力系统、IDC运营商、云网融合、IT设备/光模块、自主可控与安全等领域将直接受益，建议投资者关注相关产业链公司的发展机会。