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大越期货贵金属周报总结（2025年7月14-18日）

• 作者: 项唯一

• 从业资格证号: F3051846

• 投资咨询证号: Z0015764

• 报告摘要: 本报告分析贵金属市场（黄金、白银）上周表现，重点讨论美联储降息预期、全球事件对价格的影响。

• 核心分析: 上周贵金属价格上涨，主要受美联储降息预期升温驱动，收益率回落。金弱银强，银价刷新历史高点。

• 市场表现:

  • 黄金: 全球金价上涨，沪金收涨0.5%，COMEX金收涨0.9%；美元指数反弹收涨0.6%。
  • 白银: 沪银收涨2.84%，刷新9282元/千克高点；COMEX银收涨3%，达39.57美元/盎司。

• 关键事件驱动因素:

  • 美联储数据：6月CPI同比2.7%、PPI同比2.3%，低于预期，支持降息预期。
  • 全球事件：特朗普关税威胁缓解；鲍威尔免职传闻释放后，市场情绪稳定；美国零售销售超预期。
  • 其他：通胀数据暂未强支撑降息；英国CPI意外上涨，影响欧洲市场。

• 持仓数据:

  • 沪金净持仓小幅减少；沪银净持仓增加。
  • CFTC持仓显示，黄金和白银多空持仓均小幅增加，空头增量有限。

• 总体展望: 降息预期持续升温，提供金银价格支撑；但需关注CPI、PPI后续数据及关税进展，预计将保持偏强格局。