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王俊 - 贵金属市场分析总结

核心内容

本报告由王俊（宏观金融组）撰写，内容聚焦于近期贵金属市场行情及策略观点，涵盖黄金和白银的市场动态、数据统计以及相关图表分析，旨在为交易者提供市场参考，但不构成具体交易建议。

主要观点

1. 市场行情概述

• 沪金上涨1.23%，报888.04元/克；
• 沪银上涨1.44%，报14582.00元/千克；
• COMEX黄金下跌0.71%，报4053.30美元/盎司；
• COMEX白银下跌1.08%，报59.86美元/盎司；
• 美国10年期国债收益率报4.48%；
• 美元指数报101.40。

2. 美联储政策与市场影响

• 美联储主席沃什在欧洲央行辛特拉年度论坛上未释放利率和资产负债表调整的前瞻性指引；
• 他强调当前就业市场运行平稳，政策重心仍是控制通胀；
• 实际通胀与通胀预期同步回落，通胀风险边际降温，对通胀稳步下行趋势保持乐观；
• 沃什的鸽派表态缓解了贵金属的下行压力，但因联储仍以降通胀为目标，贵金属上行空间有限。

3. 就业与制造业数据

• 美国6月ADP私营就业新增9.8万人，低于预期，显示招工节奏放缓；
• ISM制造业PMI为53.3，较前月回落0.7个百分点，但仍处于近四年相对高位区间，表明制造业仍保持扩张态势。

关键信息

1. 黄金市场数据

• COMEX黄金：
  • 收盘价：4021.80美元/盎司（6月30日），较前一日下跌0.22%；
  • 成交量：12.32万手，环比上涨19.54%；
  • 持仓量：35.22万手，环比上涨3.78%；
  • 库存：857吨，环比下跌0.42%。
• LBMA黄金：
  • 收盘价：4026.05美元/盎司（6月30日），环比下跌0.01%；
  • 收盘价（元/克）：869.82元/克，环比下跌1.30%；
  • 成交量：27.81万手，环比下跌16.29%。
• SHFE黄金：
  • 持仓量：27.65万手，环比上涨0.97%；
  • 库存：111.65吨，环比持平；
  • 沉淀资金：384.80亿元，环比流出0.34%；
  • 收盘价：867.77元/克，环比下跌1.22%。
• AU（T+D）：
  • 成交量：32.54吨，环比下跌37.65%；
  • 持仓量：194.09吨，环比下跌1.23%。

2. 白银市场数据

• COMEX白银：
  • 收盘价：59.05美元/盎司（6月30日），环比上涨0.49%；
  • 持仓量：10.89万手，环比上涨1.14%；
  • 库存：10032吨，环比上涨0.09%。
• LBMA白银：
  • 收盘价：58.80美元/盎司（6月30日），环比上涨1.89%；
  • 收盘价（元/千克）：14,032.00元/千克，环比下跌2.62%；
  • 成交量：127.13万手，环比下跌7.88%。
• SHFE白银：
  • 持仓量：49.93万手，环比下跌0.02%；
  • 库存：822.70吨，环比下跌0.08%；
  • 沉淀资金：189.17亿元，环比流出2.64%；
  • 收盘价：13,970.00元/千克，环比下跌2.60%。
• Ag（T+D）：
  • 成交量：291.02吨，环比下跌29.60%；
  • 持仓量：2687.496吨，环比上涨0.38%。

3. ETF持仓情况

• 黄金ETF：
  • SPDR美国黄金持仓量：1028.00吨，环比下跌0.08%；
  • iShare美国黄金持仓量：478.36吨，环比下跌0.02%；
  • GBS英国黄金持仓量：29.98吨，环比下跌0.29%；
  • PHAU英国黄金持仓量：51.68吨，环比上涨0.06%；
  • GOLD英国黄金持仓量：29.57吨，环比下跌0.13%；
  • SGBS瑞士黄金持仓量：35.49吨，环比持平。
• 白银ETF：
  • SLV美国白银持仓量：15036.17吨，环比下跌0.30%；
  • ETP MAG澳大利亚白银持仓量：484.30吨，环比上涨0.53%；
  • PSLV加拿大白银持仓量：6706.10吨，环比持平；
  • CEF加拿大白银持仓量：1488.28吨，环比持平。

策略建议

• 短期策略：建议保持观望态度，注意仓位控制；
• 黄金参考区间：沪金主力合约参考运行区间为850-950元/克；
• 白银参考区间：沪银主力合约参考运行区间为14000-15000元/千克；
• 市场情绪：美联储的鸽派表态对贵金属形成一定支撑，但整体仍受制于通胀控制目标，上行空间有限。

免责声明与版权信息

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失；
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应自行评估交易策略；
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图表概览

• 图1：金银重点数据汇总；
• 图2-图7：COMEX黄金与沪金价格、成交量、持仓量、近远月结构、ETF持仓等；
• 图8-图13：COMEX白银与沪银价格、成交量、持仓量、ETF持仓等；
• 图14-图22：黄金与白银ETF持仓及资金流动情况；
• 图23-图25：主要ETF持仓数据与变动趋势。

总结

整体来看，近期贵金属市场在美联储政策表态及就业数据影响下呈现震荡走势。黄金和白银价格均有上涨，但涨幅有限，市场情绪较为谨慎。短期策略建议保持观望，控制仓位。未来走势需密切关注美联储政策动向及全球经济数据变化。