> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告提供了贵金属市场近期行情资讯、策略观点及部分相关数据图表，旨在为投资者提供市场动态与投资策略参考。报告涵盖黄金与白银的市场表现，包括价格、成交量、持仓量、库存、沉淀资金等关键指标，并结合宏观经济背景分析贵金属走势。 ## 主要观点 1. **市场表现** - **黄金**：沪金下跌0.89%，报883.96元/克；COMEX黄金下跌1.49%，报4098.60美元/盎司。 - **白银**：沪银下跌1.01%，报14143.00元/千克；COMEX白银下跌2.10%，报57.78美元/盎司。 - **宏观背景**：美国第二季度实际GDP增速回落至1.5%，低于预期；整体PCE物价指数同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.29%。美国10年期国债收益率报4.75%，美元指数报99.78。 2. **策略分析** - **趋势判断**：当前宏观驱动较弱，贵金属不具备趋势上行条件。 - **利好因素**：美联储排除即时加息、美元走弱与短端美债收益率下行对贵金属形成边际利好。 - **制约因素**：通胀预期上行，服务业通胀韧性持续，可能使美联储保留后续加息选项；未来流动性环境收紧或进一步限制贵金属上涨空间。 - **操作建议**：短期保持观望，注意控制仓位。 3. **市场数据概览** - **黄金**：COMEX黄金收盘价下跌1.54%，成交量下降25.93%，持仓量微涨0.32%；SHFE黄金持仓量上涨1.89%，库存持平；AuT+D成交量下跌14.55%，持仓量微跌0.62%。 - **白银**：COMEX白银收盘价下跌2.51%，持仓量微涨0.29%，库存微涨0.18%；SHFE白银持仓量下跌2.24%，库存微涨0.86%；AgT+D成交量下跌31.47%，持仓量下跌2.00%。 ## 关键信息 ### 1. **市场动态** - **地缘政治**：特朗普宣布对伊朗等中东国家取消一轮打击，但伊朗军方否认并保持高度戒备。 - **经济数据**：美国第二季度实际GDP年化季率增速为1.5%，低于第一季度的2.1%；整体PCE物价指数同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.29%。 - **利率与汇率**：美国10年期国债收益率报4.75%，美元指数报99.78。 ### 2. **贵金属走势** - **黄金**：沪金主力合约参考区间为850-920元/克；COMEX黄金参考区间为4098.60美元/盎司。 - **白银**：沪银主力合约参考区间为14000-14500元/千克；COMEX白银价格下跌至57.78美元/盎司。 ### 3. **市场数据与持仓** - **黄金**：COMEX黄金持仓量微涨，库存持平；LBMA黄金收盘价微涨，成交量微跌；SHFE黄金持仓量上涨，库存持平。 - **白银**：COMEX白银持仓量微涨，库存微涨；LBMA白银收盘价微跌，成交量微跌；SHFE白银持仓量微跌，库存微涨。 ### 4. **ETF持仓情况** - **黄金ETF**：SPDR美国黄金ETF收市价微涨，持有量微跌；iShare美国黄金ETF持有量微跌；GBS英国黄金ETF持有量微跌；PHAU英国黄金ETF持有量微涨；GOLD英国黄金ETF持有量微跌；SGBS瑞士黄金ETF持有量持平。 - **白银ETF**：SLV美国白银ETF收市价微涨，持有量微跌；ETPMAG澳大利亚白银ETF持有量微涨；PSLV加拿大白银ETF持有量持平；CEF加拿大白银ETF持有量持平。 ## 图表说明 - 图1至图25展示了黄金与白银在不同市场（如COMEX、LBMA、SHFE）的价格走势、成交量、持仓量、库存、沉淀资金等数据。 - 图20至图23分别展示了COMEX黄金管理基金净持仓与总持仓情况。 - 图24至图25展示了黄金与白银ETF的持仓变化及市场表现。 ## 联系信息 - **程靖茹**（宏观金融组） 从业资格号：F03133937 电话：0755-23375134 邮箱: chengjr@wkqh.cn - **廖霁云**（联系人） 从业资格号：F03157307 邮箱：liaojy@wkqh.cn ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不对由此引发的任何损失负责。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议。 ## 公司总部信息 - 地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - 电话：400-888-5398 - 网站：www.wkqh.cn