20180415-太平洋-交运周报_海南获批自贸区_调价目录航线1030条披露_13页_1mb
报告摘要
工业运输周报总结
核心内容
本报告聚焦于交通运输行业近期动态，重点分析海南自贸区获批、国内航线调价目录发布及行业数据变化对市场的影响，并提出相关投资建议。
主要观点
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海南自贸区获批
海南作为第12个自贸区，其业务范围部分突破此前批次，尤其在旅游和邮轮等业务方面具有显著优势。公司如海峡股份已涉及离岛交通和旅游交通，未来可能涉足三亚邮轮母港建设，市场对此高度关注。 -
航空行业调价目录披露
民航总局公布了1030条实行市场调节价的国内航线目录，涵盖一线城市互飞线路。调价目录虽有延迟，但内容基本符合预期，预计对2018年全年业绩有一定贡献。南方航空有望在航线申请上受益，建议投资者关注。 -
政策支持与类比效应
海南此次获得的政策支持与去年雄安新区获批类似，因此建议关注唐山港，其作为雄安概念交运股，可能因货运增量而受益。 -
行业走势
本期（4月9日-4月14日）交通运输指数上涨0.36%，其中海运上涨1.15%，航空上涨0.76%，物流上涨0.67%，而机场、高速公路、铁路、公路运输则出现不同程度的下跌。
关键信息
行情回顾
- 沪深300指数：上涨0.42%
- 交通运输指数：上涨0.36%
- 子行业表现：
- 海运：+1.15%
- 航空：+0.76%
- 物流：+0.67%
- 港口：+0.42%
- 机场：-0.15%
- 高速公路：-0.20%
- 铁路：-0.56%
- 公路运输：-1.91%
新闻事件
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海南自贸区政策发布
4月13日，习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上发表讲话；4月14日，党中央和国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》。 -
国内航线调价目录
民航总局印发实行市场调节价的国内航线目录，涉及1030条航线，涵盖一线城市互飞线路，预计启动时间可能延后至第二航季。 -
江海联运突破
中国首艘江海直达船“江海直达1”完成首航，标志着“海船进不了江，江船出不了海”的瓶颈被打破，提升长江水道运输效率。 -
复兴号动车组研发
时速250公里的“复兴号”中国标准动车组列车即将年内下线，有助于降低铁路建设及运输成本，对票价形成一定影响。
推荐公司及评级
- 南方航空 (600029)：增持
- 唐山港 (601000)：增持
个股信息
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个股涨跌：
- 嘉友国际：+27.86%
- 德邦股份：+18.39%
- 瑞茂通：+12%
- 华夏航空：+11.2%
- 春秋航空：+6.34%
- 北部湾港：+5.4%
- 海汽集团：-13.07%
- 德新交运：-7.16%
- 普路通：-5.82%
- 天顺股份：-5.79%
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估值：
- 南方航空：2018年动态PE为13.55
- 唐山港：2018年动态PE为14.14
投资风险
- 经济发展不及预期
- 人和物的交通运输需求增速下滑过快
行业数据与图表
- 图表1：本周24个WIND二级子行业涨跌幅
- 图表2：本月24个WIND二级子行业涨跌幅
- 图表3：布伦特原油期货结算价
- 图表4：美元兑人民币汇率
- 图表5：旅客吞吐量（万人次）
- 图表6：起降架次（万次）
- 图表7：波罗的海干散货指数(BDI)
- 图表8：中国航运景气指数(CSPI)
- 图表9：快递累计值和同比
- 图表10：货运量累计值和同比
- 图表11：A股个股市场表现
- 图表12：未来三个月大小非解禁一览
- 图表13：本月大宗交易一览
- 图表14：重点推荐公司盈利预测表
投资建议
- 关注受益于海南自贸区政策的公司：如海峡股份，其业务涵盖离岛交通和旅游交通，未来可能拓展邮轮业务。
- 关注航空业调价政策影响：南方航空有望在航线申请中受益，建议投资者关注。
- 关注雄安新区概念的交运股：如唐山港，可能因货运增量而受益。
分析师信息
- 分析师：程志峰
- 执业资格证书编码：S1190513090001
- 联系方式：
- 电话：010-88321701
- 邮箱：chengzf@tpyzq.com
投资评级说明
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行业评级：
- 看好：行业回报高于市场5%以上
- 中性：行业回报介于-5%与5%之间
- 看淡：行业回报低于市场5%以下
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公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：个股相对大盘涨幅在5%与15%之间
- 持有：个股相对大盘涨幅在-5%与5%之间
- 减持：个股相对大盘涨幅在-15%以下
重要声明
本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。报告信息来源于公开资料，公司对其准确性不作保证。投资者应自行判断，谨慎决策。
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