20240827-国金证券-虹软科技-688088.SH-智能驾驶持续高增_商拍向国际电商拓展_4页_1mb

虹软科技2024年中期业绩分析总结

性能亮点

• 营收增长强劲：公司2024年上半年实现营收38亿元，同比增长120%；归母净利润0.5亿元，同比增长217%。第二季度营收同比增长102%，净利润同比增长190%。

• 业务增长点显现：

  • 移动智能终端视觉解决方案收入33亿元，同比增64%，推出如“智能超域融合”等新品。
  • 智能驾驶及其他AIOT收入达0.4亿元，同比增长932%，舱内健康监测算法获得多款车型定点。

• 其他业务拓展：

  • 商拍领域通过PSAI技术在电商平台部署AI试衣、AI模特视频生成功能，推动海外扩张。

财务数据预测

• 收入端：预计2024-2026年营收将依次达到78亿、89亿、100亿元，同比增长率分别为163%/135%/129%。
• 利润端：预计同期归母净利润分别为10亿、13亿、17亿元，同比增长156%/302%/269%。对应PE分别为953x、732x、577x，维持“增持”评级。

关键风险提示

• 上游芯片缺货
• 智能汽车或商拍业务推广不及预期
• 人力规模扩大带来的成本压力
• 经营支付延迟引发的应收与现金流问题

投资建议

报告给出了中长期增长预期，但需关注供应链风险及业务扩展进度。