20240126-西南证券-农林牧渔行业养殖业月度简报_生猪出栏保持增长_基础产能合理调减_11页_1mb

生猪养殖行业简报总结

行业概况

• 2023年是自2014年以来首个全年亏损的年份，生猪出栏量增长38%，年末存栏下降41%，能繁母猪存栏量减少约250万头，产能调减累计降幅57%。

经营情况

• 养殖利润亏损：自繁自养模式亏损27468元/头，专业育肥模式亏损20481元/头；全年生猪头均亏损76元。
• 上市猪企出栏量高增：13家上市猪企12月合计出栏147809万头，环比增长1362%；销售均价约134元/公斤，环比下跌46%。

饲料价格

• 玉米和豆粕价格加速下跌：玉米现货价2381元/吨，豆粕现货价3510元/吨；饲料成本下降，叠加供需宽松导致价格下行。

投资建议

• 推荐企业：龙头企业（牧原股份、温氏股份）和成长企业（立华股份、巨星农牧、华统股份），基于产能加速去化和行业反转预期。

风险提示

• 消费恢复不及预期、产能去化不及预期、动物疫情风险。