> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月15日金属市场总结 ## 一、核心内容概览 本报告总结了2026年5月15日铅与锌两大金属市场的价格、价差、成交持仓、库存及市场资讯情况，同时提供了相应的投资策略和风险提示。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 价格表现 - **SMM1#铅锭平均价格**：16,400.00元/吨，较前日上涨0.15%。 - **沪铅主力合约收盘价**：16,590.00元/吨，较前日下跌0.15%。 - **沪铅基差**：-190.00元/吨，较前日上涨50.00元/吨。 ### 2. 价差情况 - **升贴水-上海**：-30.00元/吨，较前日下跌30.00元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：0.58美元/吨，较前日下跌3.30美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：-103.60美元/吨，较前日下跌6.40美元/吨。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-元/吨，较前日上涨45.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-70.00元/吨，较前日下跌25.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-35.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨。 ### 3. 成交与持仓 - **期货活跃合约成交量**：37,644.00手，较前日下降22.12%。 - **期货活跃合约持仓量**：60,554.00手，较前日下降5.40%。 - **成交持仓比**：0.62，较前日下降17.67%。 ### 4. 库存情况 - **LME库存**：265,250.00吨，较前日无变化。 - **沪铅仓单库存**：67,400.00吨，较前日微增0.26%。 ### 5. 伦敦铅市场 - **LME3个月铅期货收盘价**：2,012.00美元/吨，较前日上涨0.40%。 - **沪伦铅价比值**：8.25，较前日下降0.55%。 ### 6. 市场资讯 - **铅市场动态**：SMM调研显示，华东地区废电瓶门店收购价同步下调，电动车电池门店回收报价较4月底回落100-150元/吨，黑壳、白壳电池价格环比下滑约50元/吨。再生铅炼厂原料库存持续回落，部分炼厂上调废电瓶报价，行业冶炼亏损扩大，或将制约再生铅产量。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：区间操作。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 价格表现 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,760.00元/吨，较前日上涨0.49%。 - **沪锌主力合约收盘价**：24,880.00元/吨，较前日上涨0.20%。 - **沪锌基差**：-120.00元/吨，较前日上涨70.00元/吨。 ### 2. 价差情况 - **升贴水-上海**：-25.00元/吨，较前日下跌10元/吨。 - **升贴水-天津**：-95.00元/吨，较前日下跌10元/吨。 - **升贴水-广东**：-45.00元/吨，较前日上涨10元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：-18.27美元/吨，较前日上涨0.86美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：134.12美元/吨，较前日上涨21.24美元/吨。 - **沪锌近月-沪锌连一**：-55.00元/吨，较前日下跌15元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-65.00元/吨，较前日无变化。 - **沪锌连二-沪锌连三**：-55.00元/吨，较前日上涨5元/吨。 ### 3. 成交与持仓 - **期货活跃合约成交量**：118,537.00手，较前日下降17.61%。 - **期货活跃合约持仓量**：89,002.00手，较前日下降2.81%。 - **成交持仓比**：1.33，较前日下降15.23%。 ### 4. 库存情况 - **LME库存**：110,875.00吨，较前日无变化。 - **沪锌仓单库存**：103,780.00吨，较前日下降0.87%。 ### 5. 伦敦锌市场 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,587.00美元/吨，较前日上涨0.99%。 - **沪伦锌价比值**：6.94，较前日下降0.78%。 ### 6. 市场资讯 - **锌市场动态**： 1. **Rosh Pinah Zinc**：与Appian Capital Advisory Limited宣布新水处理厂成功投产，作为RP2.0扩展项目的一部分，预计2026年底完工，将使矿石年产量从70万吨提升至140万吨，锌当量产量提升至1.7亿磅。 2. **秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂**：发生火灾事故，目前火势已控制，运营暂停，暂无人员死亡，4人受伤，预计影响有限。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 --- ## 四、总结 ### 主要观点 - **铅市场**：基本面呈现供强需弱格局，铅精矿及废电瓶供应偏紧，支撑铅价，短期维持区间整理。 - **锌市场**：供需双增，矿端偏紧，能源问题影响海外炼厂复产，锌价短期高位整理，宏观情绪仍是主导因素。 ### 关键信息 - 铅价短期区间震荡，关注产业链复产及宏观情绪。 - 锌价受供需双增及海外扰动影响，短期高位整理，需关注中东冲突及能源问题。 --- ## 五、免责声明 本报告由宏源期货有限公司发布，分析及建议基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。本报告版权归属宏源期货，未经许可不得复制、发布或修改。