20231209-华创证券-环保行业2024年度投资策略_把握成长_价值_周期三条主线_26页_2mb

环保行业2024年度投资策略总结

• 板块表现：
  环保行业申万指数2023前三季度营收同比增长31.2%，归母净利润同比增长9.6%，结构回升显著。板块整体表现略优于沪深300，超额收益率达6.64%。

• 投资主线：
  价值主线：高股息资产配置价值提升，水务与垃圾焚烧企业具备稳态增长与高分红潜力。推荐洪城环境、首创环保、军信股份；关注重庆水务、三峰环境、城发环境、旺能环境。
  成长主线：

  • 科学仪器：受益于国产替代、CCER重启，重点推荐聚光科技、皖仪科技、雪迪龙、海能技术。
  • 新能源环卫装备：电动化政策驱动渗透率提升，推荐宇通重工；关注福龙马、盈峰环境。
    周期主线：
  • 生物柴油与UCO行业受欧盟反倾销调查、出口压力拖累，但出清后需求旺季可能带来机会，推荐山高环能、卓越新能。

• 风险提示：
  政策推进不及预期、市场竞争加剧、宏观经济波动等风险需关注。

💎 关键推荐企业：

• 价值：洪城环境、首创环保、军信股份
• 成长：聚光科技、皖仪科技、宇通重工
• 周期：山高环能、卓越新能