20140714-兴业证券-环保_周报-下半年可以乐观些_坚定看多三条主线_11页_606kb

环保行业周报总结

核心内容

2014年7月14日发布的兴业证券环保行业周报指出，尽管上周A股环保指数下跌1.52%，但整体来看，下半年环保板块仍可乐观看待。分析师汪洋认为，成长股去伪存真，中、低估值匹配高业绩增速的成长股仍有投资机会。报告重点推荐三条投资主线：VOCs治理和环境监测、水处理、工业锅炉排放标准趋严和生物质能利用。

主要观点

• 环保板块表现：A股环保指数下跌1.52%，水务运营板块领跌1.46%，固废板块跌幅最小0.3%。港股环保板块下跌0.5%。
• 投资策略：分析师建议关注三条主线：
  1. VOCs治理和环境监测：推荐先河环保、宝馨科技、聚光科技、汉威电子和雪迪龙。
  2. 水处理：推荐巴安水务和碧水源，特别是饮水安全问题凸显带来的直饮水市场机遇。
  3. 工业锅炉排放标准趋严和生物质能利用：推荐迪森股份和凯迪电力，受益于环保政策和生物质发电技术的提升。

关键信息

行业动态

• 发改委投资水污染治理：拟投资147.4亿元推进流域水污染治理，涉及154个项目，重点在内蒙古、云南、江苏、山东等地区。
• 环保部编制大气污染源清单：发布五类大气污染物排放源清单编制技术指南，包括颗粒物、气态污染物等。
• 贵州省清洁能源发展：签约883亿元发展清洁能源项目，涵盖核电、页岩气、风电等多个领域。

公司动态

• 凯迪电力：生物质发电龙头，16个二代电厂装机均为30MW机组，技术优势明显，预计2014年净利润2.5-2.8亿元，PE在27-31倍。
• 宝馨科技：重大资产重组获有条件通过，布局自动化设备，未来业绩增长空间大。
• 万邦达：拟收购昊天节能，拓展石油石化行业客户资源，备考净利润预计2.18-3.14亿元。
• 碧水源：设立合资公司武汉水务环境，主营水处理及固废业务。
• 兴源过滤：子公司中标太嘉河工程，中标金额1.29亿元。
• 瀚蓝环境：中止重大资产重组审查，等待政府批文。
• 先河环保：延期复牌，正在进行资产收购事项。

中报预披露

• 天瑞仪器：归母净利润1956.17-2216.99万元，同比下降25%-15%。
• 永清环保：归母净利润2832.97-3305.13万元，同比增长20%-40%。
• 凯迪电力：归母净利润8343-10198万元，同比增长80%-120%。
• 巴安水务：归母净利润1901.44-2281.73万元，同比增长0%-20%。
• 中电环保：归母净利润2766.91-3269.98万元，同比增长10%-30%。
• 安科瑞：归母净利润3407.77-3975.73万元，同比增长20%-40%。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（小于-5%）。

个股涨跌幅排名

• 涨幅前三：凯迪电力（10.4%）、宝馨科技（10%）、万邦达（6.8%）。
• 跌幅前三：隆华节能（-6.8%）、碧水源（-6.7%）、盛运股份（-5.6%）。

大事提醒

• 菲达环保：非公开发行收购资产事项进行中。
• 巴安水务：大股东9月17日解禁。
• 凯美特气：首发限售股2月18日解禁，大股东延长锁定一年。
• 隆华节能：11月6日定向增发配售股份解禁。
• 瀚蓝环境：定向增发收购资产事项获广东省国资委同意。
• 先河环保：延期复牌。
• 万邦达：重大资产重组将接受证监会审核，停牌。
• 东江环保：7月14日股东大会。
• 雪迪龙、永清环保、兴蓉投资：7月23日、24日、25日中报披露。

机构销售经理联系方式

• 上海地区：邓亚萍，电话021-38565916，邮箱dengyp@xyzq.com.cn。
• 北京地区：朱圣诞、肖霞、吴磊等，电话和邮箱信息详见表格。
• 深圳地区：朱元彧、李昇、杨剑等，电话和邮箱信息详见表格。
• 海外地区：刘易容、徐皓、龚学敏等，电话和邮箱信息详见表格。

法律声明

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