20240811-正信期货-棕榈油周报_产地月报将公布_棕榈油或延续区间行情_19页_1mb

棕榈油市场周报分析总结（20240811）

市场概况

本周棕榈油市场受产地报告发布预期主导，延续区间运行；宏观情绪和大宗商品走势承压，豆菜油下破位，棕榈油则先抑后扬，整体处于震荡区间。马来西亚棕榈油产量和出口数据走弱，机构预期库存小幅下降，但受外部宏观因素拖累，价格承压。国内油脂供应充足，现货成交偏淡，库存持续累积，短期缺乏明显支撑。

基本面分析

1. 国外市场动态

   • 美豆：优良率68%，高于预期。机构预计USDA月报将上调单产和期末库存，美豆缺乏支撑，价格跌至近四年低位。
   • 马来西亚棕榈油：7月库存预期小幅下降，但受出口下滑和宏观因素影响，BMD棕榈油下跌。印尼进口需求旺盛，5月末库存升至近12个月高位，政策调整或提振需求。

2. 国内市场动态

   • 进口与库存：大豆进口环比减少，压榨开机率尚可，油厂大豆库存累积。油脂库存连续两个月增幅超12万吨，棕榈油库存已达635万吨。
   • 需求端：现货成交清淡，三大油脂整体成交仅13.8万吨，市场情绪偏弱。

策略建议

• 短期策略：市场波动较大，建议观望为主，等待产地报告公布后调整策略。
• 中期关注：关注USDA和MPOB月报数据，尤其是美豆单产和马来西亚库存变动。

风险提示

• 宏观经济波动和大宗商品走势将继续影响油脂市场。
• 报告预期的调整（如产量、库存预测）可能引发价格大幅波动。

总结
棕榈油短期维持区间行情，基本面供需双弱，需等待关键报告数据临时揭晓动态。