20241104-正信期货-棕榈油月报_产地继续支撑内外棕榈油走势_本月关注美大选带来的短期波动_24页_2mb

棕榈油市场分析总结

行情回顾

10月期间，美豆价格重返960-1000区间震荡，内外棕榈油及豆油均创下阶段性新高。产地因素持续支撑内外棕榈油走势，但需关注11月份美国大选可能带来的短期市场波动。

基本面分析

• 马来西亚棕榈油：10月马棕出口增长强劲（增幅11-21%），产量下降约7%。印尼棕榈油库存降至250万吨以下，10月马棕产量环比降38%，出口月增9.3%。印尼调高11月毛棕参考价至961-97美元/吨，B40计划推进可能影响出口。
• 美豆与巴西大豆：美豆收获接近尾声，89%完成收割；巴西大豆播种过半，产量预期维持高位。USDA报告显示美豆单产微降，但库存与压榨量创新高。
• 印度需求：印度9月植物油进口下滑，10月节日补库带动需求回升，棕榈油进口环比增55%。
• 国内情况：国内棕榈油库存回落至50万吨附近，豆油和菜油库存稳定。10月油脂成交环比增加，需求端支撑明显。

关键风险与策略

风险点包括市场波动、天气变化、MPOB报告及美国大选影响。操作策略建议继续持有棕榈油前低多单，逢低滚动短多交易，同时注意美大选带来的不确定性。

总体结论

产地供应压力不大，库存减少支撑价格走势，短期需防范事件性波动，长期看好市场趋势。（字数：580）