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交通运输行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2015年10月17日，主要分析了交通运输行业在该周的市场表现、行业数据、投资策略及风险提示。同时，提供了行业各子板块的财务数据、估值情况、核心数据跟踪以及相关宏观和上市公司信息。

主要观点

一、一周行情回顾

• 整体市场表现：

  • 沪深300指数报收3534点，上涨5.8%。
  • 申万交运指数报收3725点，上涨8.2%，领先沪深300指数2.4%。
  • 交运行业上市公司本周上涨75家，未涨16家，无股票下跌。
  • 全年上涨77家，未涨1家，下跌13家。

• 个股表现：

  • 本周涨幅最大的个股为锦江投资，上涨49.21%。
  • 年初至今涨幅最大的个股为吉祥航空，上涨444.90%；跌幅最大的个股为天津港，下跌36.12%。

• 子行业表现：

  • 公交板块表现最佳，本周上涨23.95%。
  • 航运板块表现最差，本周上涨4.35%。
  • 除航运和铁路运输外，其余板块均领先大盘。

关键信息

二、交运行业市场概况

• 上市公司数量与市值：

  • 截至2015年10月16日，交运行业共有91家上市公司，总市值为20971亿元，占A股总市值的4.20%。
  • 各子行业平均有11家上市公司，子行业平均市值为2621亿元。

• 行业估值：

  • 交通运输行业2015年10月16日最新PE（TTM中值）为43.2倍，相对全部A股溢价120.8%，高于历史均值14.6%。
  • 交运二级子行业中，航运市盈率最高（92.96倍），航空市盈率最低（15.86倍）。
  • 交通运输行业最新PB为2.68倍，相对全部A股溢价18.2%，低于历史均值2.5%。
  • 物流行业市净率最高（5.13倍），高速公路市净率最低（1.6倍）。

• 融资数据：

  • 交运行业IPO融资总额为1265.02亿元，总增发融资额为1657.37亿元。
  • 航运业IPO融资金额最大，为402.6亿元；公交IPO融资金额最小，为14.8亿元。

投资策略

• 选股思路：

  1. 关注模式符合未来发展方向、行业空间较大、业绩值得期待的个股。
  2. 关注超跌个股反弹或具有明确主题的投资机会，如港口行业整合、双十一主题、价格改革主题。

• 重点推荐个股：

  • 飞力达、新宁物流、华鹏飞、深圳机场、春秋航空、三泰控股。

• 风险提示：

  • 宏观经济大幅下滑的风险。

行业核心数据跟踪

3.1 航运

• 集运：

  • CCFI综合指数报收764.84点，本周下跌2.3%。
  • SCFI报收568.71点，本周上涨6.5%。

• 远洋干散：

  • BDI指数报收754点，本周下跌6.8%。
  • CDFI指数报收578.46点，本周下跌10.3%。
  • BCI指数报收1318点，本周下跌14.9%。
  • BPI指数报收722点，本周下跌5.1%。
  • BSI指数报收658点，本周下跌1.6%。
  • BHSI指数报收376点，本周下跌1.1%。

• 沿海干散：

  • CCBFI综合指数报收786.29点，本周下跌0.8%。

• 远洋油轮：

  • CTFI指数报收1620.7点，本周下跌7.4%。
  • BDTI指数报收772点，本周下跌2.3%。
  • BCTI指数报收477点，本周下跌5.7%。

3.2 港口

• 全国港口货运吞吐量：

  • 2015年9月为955.09百万吨，同比增长2.6%。
  • 客运吞吐量为666万人，同比下降6.7%。

• 外贸及集装箱吞吐量：

  • 外贸货运吞吐量为30091万吨，同比增长5.4%。
  • 外贸集装箱吞吐量为17765.4万标准箱，同比增长2.9%。

• 区域货运吞吐量：

  • 环渤海地区同比下降4.5%。
  • 东部地区同比增长1.5%。
  • 东南地区同比增长1.6%。
  • 南部地区同比下降12.1%。

3.3 航空

• 九月数据：

  • 国航：ASK同比增长11.7%，RPK同比增长11.6%，客座率79.3%，同比下降0.1pct。
  • 南航：ASK同比增长12.8%，RPK同比增长13.3%，客座率79.4%，同比增长0.4pct。
  • 东方航空：ASK同比增长14.5%，RPK同比增长16.5%，客座率80.1%，同比增长1.4pct。

• 市场指数：

  • 2015年7月航空货运市场指数为286.43点，客运市场指数为400.11点。
  • 2015年6月国内航线综合票价指数为119.6点。
  • 民航正班客座率为83.3%，飞机日利用率为9.9小时/日。

• 货运与客运周转量：

  • 2015年8月航空货运周转量16.88亿吨公里，同比增长6.12%。
  • 民航客运周转量699.52亿客公里，同比增长16.68%。

3.4 机场

• 核心机场货运吞吐量：
  • 首都机场同比增长8.6%。
  • 白云机场同比增长7.4%。
  • 浦东机场同比增长2.4%。
  • 虹桥机场同比增长4.1%。
  • 深圳机场同比增长8.4%。
  • 厦门机场同比保持不变。

3.5 铁路

• 九月数据：

  • 铁路货运周转量1931.77亿吨公里，同比下降17.3%。
  • 客运周转量1286.67亿人公里，同比增长8.3%。

• 主要铁路干线：

  • 大秦线2014年货运量4.5亿吨，同比增加1.1%。
  • 陇海线2013年货运量6530万吨，同比增加4%。

3.6 物流

• 物流相关数据：
  • Wind航空货运及物流指数10月16日为7,900.12点，较前一周上涨21.56%。
  • 社会消费品零售总额2015年8月为24893亿元，同比增长2.88%。
  • 快递业务量2015年9月为191,336.90万件，同比增长13.20%。
  • 仓储业用电量2015年8月为118,292.85万千瓦时，同比增长41.02%。
  • 冷链物流相关指标有所波动，部分指标出现下降。

附录信息

1、重要宏观信息

• 国务院发布《关于推进价格机制改革的若干意见》，计划到2017年放开竞争性领域价格。
• CPI数据低于预期，猪肉和蔬菜价格回落是主因。
• 中国未来人口发展战略报告建议立即放开全面二孩政策。
• 资本市场改革从股票市场转向债券市场。
• 证监会发布程序化交易管理办法征求意见稿。
• 中共中央政治局决定召开十八届五中全会。

2、上市公司重大事件

• 未提供具体事件，仅列出日期。

3、历史估值数据

• 交通运输行业历史PE Band和PB Band数据可供参考，但未列出具体数值。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超沪深300指数20%以上。
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间。
  • 回避：股价表现弱于沪深300指数5%以上。

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平。

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数。

重要声明

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