20241101-开源证券-昊帆生物-301393.SZ-公司信息更新报告_毛利率环比持续提升_行业龙头地位稳固_4页_873kb

昊帆生物（301393SZ）投资分析总结

昊帆生物是一家专注于多肽合成试剂和生物制品的公司，股票代码为301393SZ。最新投资报告维持“买入”评级，重点关注其业绩增长、市场份额和产能扩展。

业绩表现：
公司在2024年前三季度实现营业收入328亿元，同比增长808%；归母净利润9.634亿元，同比增长2210%。第三季度营收虽同比增长102.3%，但环比下滑（由数据推断），利润受汇兑损益等短期因素影响。Q3毛利率44.84%，环比提升3.24个百分点，盈利能力持续增强，显示成本控制效率。

市场地位与竞争优势：
公司系多肽合成试剂行业龙头，2024年上半年该业务销售收入约18.3亿元，同比增长116.2%。其产品线覆盖160余种，市场份额稳固，客户包括Bachem AG、Lonza AG及国内药明康德等1900余家医药企业，国际化布局显著。

未来发展：
为突破产能瓶颈，公司加速自有项目建设，如安徽1002吨多肽试剂项目和淮安园区投资计划，预计将提升自主生产能力和竞争力，支持中长期增长。盈利预测显示，2024-2026年归母净利润预计为117/150/189亿元，当前股价PE分别为409/320/254倍，投资者应关注多属性药物领域机遇。

风险提示：
面临国内政策变动、核心人才流失及行业需求下降等风险，需审慎评估。