20141212-中国银河-农林牧渔行业_周报-农业改革继续深化_关注互联网农业_农垦改革主题标的_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

2014年12月12日发布的农林牧渔行业周报，重点分析了农业改革的深化趋势，特别关注了互联网农业、农垦改革等主题的投资机会。同时，报告详细探讨了生猪、禽类、大豆、玉米、小麦、白糖、棉花、水产等主要产业链的运行情况，并对相关投资标的进行了推荐。

主要观点

1. 农业改革深化

• 互联网农业：随着农业现代化的推进，互联网农业成为新的投资热点。大北农和芭田股份是重点推荐标的。
  • 大北农：预计2015年将面临“饲料业务拐点+互联网转型升级拐点”，其智慧大北农平台将发布猪管网2.0，打造农业垂直电商平台和农村金融服务提供商。
  • 芭田股份：通过收购金禾天成，掌控种植业大数据，战略转向种植服务运营商。预计未来三年肥料业务年均增长近50%，目标市值150亿。

2. 农业政策预期

• 中央经济工作会议和农村工作会议预计将继续深化农业改革，特别是土地流转和农垦系统改革。
• 受益标的：
  • 第一类：规模化经营推动下的农资类企业，包括种子产业（隆平高科、登海种业、荃银高科、农发种业）和化肥产业（金正大、芭田股份）。
  • 第二类：农垦系统内上市企业，包括亚盛集团、*st大荒、海南橡胶。
  • 第三类：受益于土地统一经营的种植服务商，包括大禹节水、辉隆股份。

3. 生猪养殖产业链

• 猪价与饲料价格：出栏肉猪均价为13.63元/公斤，周环比上涨0.29%，但同比下跌11.38%。三元仔猪出栏价为18.84元/公斤，周环比下跌3.93%，同比下跌25.50%。
• 养殖利润：中小规模化养殖户自繁自养出栏头均盈利为-62元/头，整体养殖行业仍面临较大压力。
• 投资建议：推荐正邦科技、天邦股份、牧原股份、雏鹰农牧，选择低市值、高弹性标的。

4. 禽类产业链

• 禽苗价格：山东潍坊肉鸡苗报价2.05元/羽，周环比上涨41.38%；泰安六和鸭苗报价1.90元/羽，周环比下跌20.83%。
• 禽肉价格：山东潍坊毛鸡收购价为3.93元/斤，周环比上涨2.61%。
• 投资建议：推荐鸭产业链，重点公司有华英农业、新希望。

5. 动保行业

• 动保行业面临“下游养殖反转+行业升级”的双重机会，推荐金宇集团、天邦股份、天康生物等龙头企业。

6. 种业行业

• 种业进入底部反转和并购整合期，推荐隆平高科、登海种业、农发种业、荃银高科。

关键信息

行业表现

• 上周（2014年12月6日-12日）农林牧渔行业指数上涨6.4%，优于沪深300、上证指数，但弱于深圳成指。
• 涨幅最大的两个子行业是果蔬饮料（3.1%）和林木及加工（1.0%），跌幅最大的子行业是水产养殖（-4.0%）。

投资标的推荐

• 推荐标的：
  • 互联网农业：大北农、芭田股份
  • 畜禽产业链：正邦科技、天邦股份、牧原股份、雏鹰农牧
  • 禽产业链：华英农业、新希望
  • 动保：金宇集团、天邦股份、天康生物
  • 种业：隆平高科、登海种业、农发种业、荃银高科

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

覆盖股票范围

• A股：新希望、正邦科技、大北农、中粮屯河、中粮生化、大康牧业等

总结

本报告重点分析了2015年农业改革带来的投资机会，特别强调了互联网农业、农垦改革等主题。同时，详细讨论了生猪、禽类、大豆、玉米、小麦、白糖、棉花和水产等产业链的运行情况，提供了具体的市场数据和投资建议。报告认为，随着农业现代化和土地流转的推进，相关行业将迎来新的发展机遇，建议投资者关注具备核心竞争力和增长潜力的龙头企业。