> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青日报总结：高开后震荡运行 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的沥青市场分析，主要聚焦于近期沥青市场的供需变化、价格走势及市场风险提示。报告指出，当前沥青市场处于震荡运行状态，价格波动较大，需关注中东局势对原料供应的影响及终端需求恢复情况。 --- ## 主要观点 ### 1. **供应端表现** - 沥青开工率持续回落，上周降至 **21.8%**，环比下降 **2.5个百分点**，同比去年低 **8.9个百分点**，为近年最低水平。 - 2026年4月国内沥青计划排产 **152.7万吨**，环比减少 **44万吨**（降幅 **22.4%**），同比减少 **76.4万吨**（降幅 **33.3%**）。 - 齐鲁石化转产渣油，预计沥青开工率小幅减少。 - 霍尔木兹海峡仍未通航，加剧市场对原料短缺的担忧。 ### 2. **需求端恢复** - 春节假期后，下游逐步复工，沥青下游各行业开工率多数上涨。 - 道路沥青开工率环比上涨 **4个百分点**，恢复至 **1月底水平**。 - 全国出货量环比上升 **14.66%**，至 **12.6万吨**，但仍处于偏低水平。 - 2026年1-2月基础设施建设投资（不含电力）同比增长 **11.4%**，较去年同期大幅回升，但道路运输业仍同比负增长 **-0.6%**。 ### 3. **库存与价格** - 沥青厂库库存率环比下降 **0.6个百分点**至 **17.1%**，仍为近年来同期最低水平。 - 山东地区沥青价格下跌，基差快速恢复至中性水平，当前基差为 **-3元/吨**。 - 沥青期货2606合约今日下跌 **0.65%** 至 **4403元/吨**，最低价 **4236元/吨**，最高价 **4489元/吨**，持仓量减少 **10491手**至 **255632手**。 ### 4. **国际原料供应影响** - 中国进口委内瑞拉原油预计大幅下降，美以袭击伊朗事件加剧市场对中东原料供给的担忧。 - 中东沥青进口量占中国总进口量的一半，但仅占国内产量的 **6%** 左右。 - 市场预期中东局势可能迅速结束，原油价格可能下跌，但沥青供应端压力未实质性缓解。 --- ## 关键信息 - **沥青开工率**：持续回落，为近年最低水平。 - **沥青排产**：4月计划排产 **152.7万吨**，环比与同比均大幅下降。 - **出货量**：全国出货量环比上升 **14.66%**，但仍偏低。 - **库存率**：沥青厂库库存率降至 **17.1%**，为近年来同期最低。 - **基差情况**：山东地区主流市场价下跌至 **4400元/吨**，基差恢复至中性。 - **期货走势**：沥青2606合约今日下跌 **0.65%**，持仓量减少。 - **中东局势影响**：伊朗与美国言论令市场期待局势快速结束，但原料短缺担忧未缓解。 - **投资建议**：沥青期价波动较大，建议投资者**谨慎参与，观望为主**，关注中东局势进展。 --- ## 市场展望 当前沥青市场面临供需双弱的局面，尽管下游复工带动开工率回升，但整体仍处于低位，高价抑制成交。供应端压力未明显缓解，同时国际局势的不确定性增加市场波动风险。建议投资者密切关注中东局势发展及原料供应变化，合理控制仓位，避免盲目操作。 --- ## 数据来源 - 期货数据：博易大师 - 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 - 报告发布机构：冠通期货股份有限公司 --- ## 投资风险提示 投资有风险，入市需谨慎。本报告仅作为参考，不构成任何交易建议。投资者应自行判断市场走势，谨慎决策。 --- ## 联系方式 冠通期货服务热线：**400-6678-656** 关注公众号获取更多研究资讯。