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宜信财富投资策略周报总结（2015年1月21日—2015年1月27日）

核心内容概述

本报告涵盖了宏观经济、固定收益、房地产、二级市场、PE/VC及互联网金融六大板块的市场分析与投资策略建议，旨在为投资者提供全面的市场动态及投资方向指导。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 央行逆回购操作：央行在春节前重启逆回购操作，释放流动性，但整体仍保持稳健货币政策，未进行大幅宽松。
• 人民币汇率波动：人民币兑美元即期汇率创7个月新低，预计人民币将保持在均衡附近波动。
• 工业企业利润下滑：2014年12月规模以上工业企业利润总额同比下降8%，主要受石油、煤炭价格下降影响，但消费品和高技术行业表现良好。
• 欧央行QE：欧央行宣布推出新一轮量化宽松政策，超出市场预期，对欧元区经济和金融市场产生积极影响，同时加剧人民币对美元贬值压力。

固定收益

• 央行逆回购利率：7天期和28天期逆回购利率分别为3.85%和4.8%，高于市场预期。
• 债券收益率走势：10年期国债收益率下降，但期限利差和信用利差变化显示资金成本对债券收益率形成压力。
• QDIE试点落地：多家机构获批QDIE资格，拓展了信托公司为客户资产海外配置的渠道。
• 信托产品动态：本周证券投资信托发行规模下降，但组合投资信托有所增加，信托公司加强风控并降低杠杆。

房地产

• 政策支持：住建部支持将存量商品房用于保障性住房，地方政府继续推出刺激政策，如购房补贴和提高公积金贷款额度。
• 市场表现：30大中城市商品房周成交面积环比上升5.11%，但库存仍小幅增加，反映企业推盘力度加大。
• 土地市场：本周40城市土地供给和成交面积均下降，一线城市和三线城市表现尤为明显。

二级市场

• A股市场：A股市值创历史新高，但节前市场以震荡为主，金融、地产、石油等权重板块表现疲软。
• 股指期货：沪深300股指期货主力合约IF1502周涨幅5.31%，市场仍处于修复行情中。
• AH股动态：部分AH股存在明显溢价和折价，如宁沪高速、中国平安等A股表现不佳，而浙江世宝、洛阳玻璃等A股表现优于H股。

PE/VC

• 新三板基金：东莞成立首个新三板投资基金，反映市场对新三板的看好。
• 以色列投资：中国投资机构积极投资以色列，关注农业、信息技术、生命科学等领域。
• 智能家居投资：博力恒昌获千万元注资，成为智能家居行业的重要参与者。
• 复星昆仲投资：复星昆仲布局大健康、大金融、教育、旅游和房地产等新兴行业。
• 荷斯坦牧业融资：荷斯坦牧业引入12亿风投，计划扩大牧场规模，提升高端产品竞争力。

互联网金融

• 宝类产品收益率：宝类产品收益率小幅回升，但整体仍保持下降趋势。
• 大学生分期贷款：大学生是网络分期贷款的主要用户，数码产品消费占比最高，推动市场增长。
• 网贷平台黑名单：大公发布网贷平台黑名单和预警名单，引发行业讨论，部分平台被移至黑名单，显示评级标准存在争议。
• P2P市场表现：P2P网贷周平均收益率接近14%，人气成交额稳定，市场整体保持活跃。

总结

本报告详细分析了2015年初各主要市场板块的动态，指出央行的稳健货币政策、人民币汇率波动、工业企业利润下滑、欧央行QE对市场的影响、信托产品发行变化、房地产政策支持与市场表现、二级市场震荡行情及AH股差异、PE/VC行业动态以及互联网金融的快速发展。整体来看，市场呈现多头趋势，但需关注政策风险、汇率波动及市场波动性对投资的影响。