20241114-天风证券-可靠股份-301009.SZ-自主品牌加大投入_产品持续迭代_3页_678kb

可靠股份（301009）季报点评

投资评级

行业：美容护理/个护用品
6个月评级：买入（维持评级）

当前股价：938元
目标价未披露

主要财务数据

• 营收：2024 Q1-Q3 79亿元（YoY -22%），Q3 27亿元（YoY +99%）
• 净利润：2024 Q1-Q3 归母净利润 0.28亿元（YoY -189%）
• 毛利率：20.72%（YoY +0.01pct）
• 净利率：-0.5%（YoY -26pct）

关键业务策略

1. 自主品牌扩展
   推出女性健康、养老福祉、婴童护理产品，合作锦欣福星开发康养产品。
2. 渠道创新
   线上：加强抖音、快手等内容电商布局；线下：拓展医养、机构型特通渠道。
3. 人才布局与研发投入
   完成系统人才引进，完善激励体系；研发投入取得专利成果。
4. 出海战略
   2024年通过TEMU平台拓展海外销售，组织跨境部门推进国际化。

盈利预测调整

下调2024-2026年归母净利润预测值，从0.29/0.37/0.46亿元至0.28/0.37/0.44亿元。

风险提示

• 销售费用增加导致盈利压力
• 公司及行业竞争加剧
• 原材料价格波动
• 客户集中度风险

公司估值

综上，可靠股份正在积极探索自主品牌、创新驱动与出海发展，但短期盈利能力下滑加剧，盈利预测也因市场疲软而下调。维持“买入”评级，但需关注其战略执行效果及市场风险。