20141214-中国银河-通信行业_周报-军工通信和蓝筹值得坚守_优质成长渐入布局期_15页_569kb

通信行业周报总结

核心内容

2014年12月14日发布的通信行业周报，总结了2015年行业展望、重点个股推荐及市场回顾等内容。报告指出，2014年通信行业表现亮眼，主要得益于4G投资和行业信息化发展，以及低市值公司通过市值管理提升估值。然而，2015年这些驱动力的边际效应预计递减，因此对通信行业整体的投资机会持谨慎态度，推荐关注结构性机会和跨界转型个股。

2015年行业展望关键词

• 电信网络IT化变革
• 国企改革
• 转型与并购
• 产业互联网
• 军事通信
• 华为终端产业链

重点推荐个股

中长期看好方向

1）安全领域信息化及国产化

• 军用北斗/卫星通信：首推信威集团、海格通信、振芯科技；关注合众思壮、华力创通、北斗星通等。
• 海防信息化：关注海兰信、长城信息、中天科技、通光线缆、亨通光电等。
• 行业及军工专网：推荐海格通信、东方通信、佳讯飞鸿。

2）电信变革

• 鹏博士：受益于民资准入，宽带/IDC资源协同，平台型布局。
• 中国联通：混合所有制改革，固网/LTE融合优势，IT系统集中化变革带来业务模式创新。

3）转型平台类企业

• 高鸿股份：打造支付类流水平台，业务协同潜力大。
• 新世纪（数字天域）：跨国应用分发平台，用户量级大。
• 高新兴：智慧城市、智能交通、智慧家庭布局清晰。
• 星网锐捷：企业网市场国产化替代，高校信息化平台有变现潜力。

4）电信大数据应用

• 首推：初灵信息、东方国信、东土科技
• 次推：世纪鼎利、宜通世纪、天源迪科
• 重点关注：科大讯飞，基于运营商大数据应用前景明确

本周市场回顾

• 银河通信行业指数上涨1.46%，强于上证综指（0.02%）和中小板综指（0.96%），弱于深证综指（1.73%）和创业板指数（2.63%）。
• 涨幅前五：杰赛科技（+15.67%）、鹏博士（+13.40%）、新海宜（+12.40%）、闽福发A（+10.01%）、信威集团（+9.73%）。
• 跌幅前五：奥维通信（-17.77%）、青鸟华光（-14.34%）、通光线缆（-11.46%）、盛路通信（-11.25%）、海能达（-7.71%）。

本周要闻及点评

政策相关

• Ovum报告：2015年电信IT支出将上升，SDN/NFV推动网络IT化变革。
• 发改委澄清：高通反垄断案未上报国务院，仍在调查中。
• 工信部监管：严惩运营商损害用户利益行为。

运营商要闻

• 中国移动：启动2015年磷酸铁锂电池集采，推进SDN/NFV布局。
• 中国电信：加快“走出去”步伐，设立27个海外分支及61个PoP节点。

设备与终端商要闻

• 爱立信起诉小米：小米在印度遭遇禁售，专利问题凸显。
• 思科推出关联分析产品：帮助商家分析顾客行为，技术应用前景广阔。
• 三星Galaxy Alpha：采用康宁大猩猩四代玻璃，提升用户体验。

其他重点信息

• 4G投资持续推动无线网络及配套设施发展，关注IDC、室内覆盖及网络优化领域。
• 海格通信、信威集团等军工通信企业在政策支持下表现亮眼，具备长期投资价值。
• 高鸿股份、新世纪、高新兴等成长股在回调后进入布局期，转型前景明朗。
• 中兴通讯、科华恒盛等公司因业务转型及政策利好，获得中长期看好。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 推荐标准：未来6-12个月，公司或行业表现超越市场平均回报20%及以上。

覆盖股票范围

• A股：中国联通、中兴通讯、鹏博士、海格通信、东方通信、星网锐捷、海兰信、海能达、宜通世纪、高新兴、烽火通信、科华恒盛、日海通讯、中创信测、三维通信、大富科技、烽火电子、中天科技、北纬通信、二六三等。

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