20240704-德邦证券-6月游戏行业点评_腾讯DNF和哔哩三谋等表现突出_跟踪暑期档把握游戏低估值机会_3页_477kb

游戏行业6月-7月表现分析与投资建议

6月游戏市场亮点

• 腾讯《地下城与勇士：起源》： 自5月21日上线，持续热销，DNF手游国内市场首月流水预计超过50亿元。
• 哔哩哔哩《三国：谋定天下》： 6月13日上线即占据iOS游戏畅销榜前三，用户转化效果明显。
• 《三角洲行动》： 掀起全国预约突破2000万，即将开启双端测试。
• 网易《永劫无间》手游： 约3000万预约玩家，定位轻量化版本，预计7月25日上线。
• 泡泡玛特《梦想家园》： 首日登顶iOS免费榜，融合社交属性与IP元素，拓展商业化能力。

7月产品展望

• 米哈游《绝区零》7月4日正式上线。
• 网易《永劫无间》手游7月25日上线。
• 腾讯《极品飞车：集结》于7月11日，哔哩哔哩《炽焰天穹》7月17日上线。

投资建议

游戏板块估值处于相对低位，未来可能受益于版号发放回暖、新产品表现超预期、市场出海以及情绪修复。建议关注:

• 腾讯控股、网易、哔哩哔哩、泡泡玛特等相关公司。
• 关注恺英网络、神州泰岳、吉比特、姚记科技、巨人网络、三七互娱等二梯队企业。

风险提示

可能出现：产品发行流速不及预期、流水未达预期、市场竞争异常加剧等情况。