20240707-国金证券-传媒互联网产业行业研究周报_暑期档热度提升_看好后续票房表现；看好互联网行情持续_14页_1mb

分析总结

一、本周观点

1. 传媒板块：七月份票房实现显著增长，看好暑期档热度提升。影视方面，关注票房大盘增长带来的院线龙头及内容排期优秀的标的。
2. 游戏行业：看好游戏行业龙头公司及其边际改善、低估值标的。版号发放常态化、存量竞争加剧、估值低位构成多维利好。
3. 互联网：看好港股互联网持续性行情，关注基本面边际改善及出海逻辑的公司。
4. AI技术：AI产业热度持续，快手、B站等公司在大模型研发、应用方面取得进展，关注AI应用场景及核心产业链机会。

二、核心动态

1. 电影市场：七月初国内票房同比增长显著，多部影片定档暑期档。
2. 游戏监管：国产游戏版号发放常态化，支持行业发展。
3. AI突破：世界人工智能大会（WAIC）召开，快手发布“可灵”视频模型，B站推出多项AI技术成果。
4. 重点公司动态：
   • 腾讯：《DNF》手游表现强劲，视频号商业化加速推进。
   • 哔哩哔哩：多款内容保持热度，AI技术应用拓展。
   • 快手：AI大模型突破，业务活跃支持商业化。
   • 网易：AI新品亮相，游戏业务调整。
   • 阿里巴巴：通义大模型助力产业应用。
   • 拼多多：TEMU拓展半托管模式。
   • 美团：外卖业务稳健，新业务减亏前景可期。

三、投资建议

重点关注标的与行业机会

1. 影视与游戏：

   • 电影：万达电影。
   • 游戏：恺英网络、腾讯控股、网易。
   • 影视：猫眼娱乐、博纳影业、光线传媒。

2. AI主线：

   • AI大模型、语料、工具映射标的：捷成股份、中文在线、掌阅科技、上海电影。

3. 互联网板块：

   • 港股互联网公司：腾讯控股、哔哩哔哩、拼多多、美团。

4. 出版与广电：

   • 出版板块：东方明珠、中文传媒。
   • 广电板块：华夏视听、华策影视。

四、风险提示

1. 内容表现不及预期。
2. 宏观经济不及预期。
3. AI技术发展不及预期。
4. 政策监管风险。
5. 数据统计偏差。