20230827-华创证券-传媒行业周观察_2023暑期档总票房破200亿_英伟达第二财季营收和业绩展望均远超预期_12页_1mb

传媒2023年8月27日周观察：传媒板块整体表现及投资机会分析

一、市场回顾
上周传媒指数下跌0.38%，跑赢沪深300指数1.6个百分点。港股恒生科技指数单周上涨12.9%，估值处低位。重点个股如三七互娱、完美世界领跌，美团、腾讯则表现较好。电影市场暑期档票房突破200亿元，《消失的她》暂居首位。

二、投资建议（传媒）
1）游戏板块：AI技术产业化推进，推荐恺英网络、三七互娱、神州泰岳等。政策方面，版号发放常态化，2023年已超88款游戏过审。国际市场英伟达财报超预期，AI信心增强。
2）教育板块：AI+教育应用场景广阔，推荐南方传媒。
3）视频板块：IP价值重估及虚拟人技术结合是弹性方向，重点推荐芒果超媒。

三、投资建议（互联网）
1）广告行业：预计Q3持续复苏，哔哩、腾讯等平台增速领先。
2）外卖：单量逐步回升，美团单均利润稳定。
3）电商：京东、阿里加大补贴，竞争加剧。
4）本地生活：美团以保份额为核心目标，货币化率和利润率受影响。

四、风险提示
疫情反复、政策监管趋严、用户消费能力下滑、业绩不及预期等风险仍存。