20220425-华泰期货-铁矿石周报_疫情反复扰动_市场短时回落_8页_614kb

报告摘要

上周，铁矿石市场受到多重因素影响，呈现短时回落态势。国内政策调控与疫情反复成为主要扰动因素，而海外铁矿石供应及俄乌局势亦对市场情绪产生影响。整体来看，市场在政策与疫情的双重压力下表现疲软，但中期仍存在看好的可能性。

国内政策与疫情扰动：
国家发展改革委等部委继续推进全国粗钢产量压减工作，推动钢铁行业高质量发展。与此同时，唐山等地疫情再度升级，政府加强封控措施，叠加物流不畅，导致铁矿石期货价格应声回落，铁矿主力合约2209周度下跌44元/吨。
海外供应动态：
力拓一季度铁矿石产销量环比下滑，但表示下半年将增加产量，全年出货量维持不变。必和必拓一季度产量同比减少10%，但年度计划维持不变。俄乌战争持续，两国铁矿石供给几乎停滞，未来供应缺口可能持续，需密切关注局势变化对全球供应的影响。
全球发运情况：
全球铁矿石发运量为3038万吨，环比增加4.6%。其中，澳大利亚和巴西发运量分别环比增加3.1%和3.4%，非主流发运量增长显著，达9.5%。
需求端表现：
247家钢厂高炉开工率降至79.80%，环比下降0.31%，同比下降5.70%。高炉炼铁产能利用率也有所下降，钢厂盈利率维持在74.89%，但同比下降15.15%。日均铁水产量环比小幅下降，显示市场需求有所减弱。
库存变化：
我国铁矿石港口库存环比下降147.1万吨，降至14725.40万吨。各类型矿石库存均有不同程度下降，其中贸易矿和粗粉库存降幅较大。日均疏港量小幅上升，显示港口出货能力有所恢复。

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
研究员：
- 王海涛，从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256
- 王英武，从业资格号：F3054463，投资咨询号：Z0016576
- 申永刚，从业资格号：F3063990，投资咨询号：Z0016576
- 彭鑫，从业资格号：F3066607
- 邝志鹏，从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171