20220516-华泰期货-铁矿石周报_疫情反复_市场震荡运行_8页_591kb

疫情反复市场震荡运行总结

核心内容概述

上周，市场整体呈现震荡运行态势，美元指数持续走强，推动多数商品价格承压回落。铁矿石市场受供应端和需求端双重影响，价格有所下跌，但中期仍保持看涨格局。国内疫情反复，尤其是北京、唐山地区防控加严，对钢厂运营造成一定影响，部分钢厂出现亏损并采取检修措施，打乱了传统旺季的节奏。同时，俄乌战争未出现明显缓和迹象，两国铁矿石供应持续受阻，未来需密切关注局势变化对铁矿供给的影响。

主要观点

• 美元指数强势：美元指数创新高，对大宗商品形成压力。
• 铁矿价格下跌：铁矿主力合约2209收于823元/吨，周度下跌6.5元/吨。
• 供应端影响：全球铁矿发运量环比下降5.1%，其中巴西发运量大幅减少19.7%，非主流发运量也有所下降。
• 需求端变化：钢厂高炉开工率和产能利用率略有回升，但盈利率下降，显示钢厂利润承压。
• 库存去化：港口库存和钢厂库存均呈现下降趋势，铁矿库存大幅去化。
• 中期看好：尽管短期受疫情和政策扰动影响，但中期铁矿石市场仍被看好。

关键信息

一、铁矿期现价格走势

• 铁矿62%普氏指数呈现季节性价格走势。
• 铁矿石主力合约月间差显示价格波动，需关注市场变化。

二、澳巴铁矿发运态势

• 澳洲铁矿发运量环比增加1.5%，巴西发运量环比减少19.7%。
• 非主流铁矿发运量环比减少5.9%，显示供应结构变化。

三、高炉开工及铁矿疏港

• 全国247家高炉开工率82.61%，环比增加0.7%，同比略有下降。
• 铁矿石45港口日均疏港量增加5.65万吨，显示需求端活跃。

四、铁矿石港口库存

• 我国铁矿石港口库存季节性下降，周度库存减少329.12万吨。
• 64家钢厂进口烧结粉矿库存周度下降，显示钢厂补库需求减弱。

投资策略

• 单边策略：短期中性，中期看涨。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无。
• 关注点：政策干预、疫情发展、俄乌局势、海运费上涨风险。

联系人信息

• 王海涛
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• 申永刚
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• 彭鑫
  电话：010-64405663
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• 邝志鹏
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• 余彩云
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  从业资格号：F03096767

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