20230423-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_锂电需求弱复苏酝酿反转_光储需求向好持续景气_46页_4mb

电力设备行业周报总结

市场表现
本周电力设备板块（尤其是电气设备和储能相关子行业）整体下跌显著，扣除大盘影响后表现疲软。股票如特锐德、中际旭创录得涨幅，而必康股份、天奈科技则领跌。外资资金总体流入板块，但部分个股出现减持。

行业动态

• 储能：中国和美国政策支持新型储能技术，广东、深圳等地发布支持政策。特斯拉储能业务增速亮眼，2023年Q1储能收入增长360%，美国储能装机需求预估同比激增280%以上。标的价格分化明显，但行业前景看好。
• 电动车：上海车展推动电动化进程，新能源车销量增长但批发数据环比下降。特斯拉大幅降价拉低毛利率，宁德时代和比亚迪电池技术创新（如凝聚态电池、钠电池）、海外扩张（锂矿投资）提振市场。全球电动车渗透率提升，政策如IRA法案增加本地化要求。
• 光伏：中国光伏装机量增长，一季度全球融资达84亿美元。组件价格持续下跌，企业如一道新能拓新技术，海外需求旺盛。政策限制有效缓解，美国市场潜力大。

公司层面
多家企业财报亮眼，宁德时代Q1营收和利润大幅增长，阳光电源在储能逆变器和光伏领域占据领先地位。部分公司如天奈科技业绩波动，锂电材料价格下降影响盈利。

投资策略
强烈看好储能和电动车领域，优先推荐宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等电池和逆变器龙头。光伏板块也推荐隆基绿能、晶澳科技。重点跟踪工控、风电和特高压；风险包括投资增速放缓、政策不确定性及价格竞争超预期。

风险提示
投资风险包括市场增速放缓、政策不及预期、价格恶性竞争。需密切关注锂电材料库存和需求复苏进度。