20160401-华创证券-钢铁行业每日早报_11页_673kb

钢铁行业每日早报总结

核心内容

1. 行业趋势分析

• 供给侧改革持续推进：行业整合和产能去化仍在进行中，资金、人员安置、部门协调、不良资产及债务处置等瓶颈逐步解决，预计龙头企业将经历2-3年的慢牛行情。
• 钢价偏离合理中枢：当前钢价明显高于合理水平，若回归供需平衡，存在约1倍的弹性空间。
• 铁矿石价格弹性优于钢材：铁矿石价格波动性大于钢材，具有更大的上涨潜力。
• 军工板块受地缘政治影响：朝韩局势、南海局势以及美国海军部署可能提振军工相关股票。

2. 推荐标的

• 供给侧改革整合平台预期：宝钢股份、武钢股份、新兴铸管
• 军工相关标的：中原特钢、抚顺特钢、钢研高纳、大冶特钢
• 转型预期及具备转型基础：贵绳股份、西宁特钢、新钢股份、首钢股份
• 铁矿石相关标的：宏达矿业

3. 行业数据与行情

图表1：推荐标的行情信息

4. 行业动态

1. 扬子新材：重大资产重组停牌进展

• 公司与交易相关方及中介机构正在推进重组，预案（或报告书）正在编制中。

2. 马钢股份：会计估计变更影响

• 会计估计变更使长江钢铁2016年1月至12月期间固定资产折旧减少1.06亿元，所有者权益及净利润增加1.06亿元。

3. 重庆钢铁2015年巨亏

• 2015年亏损59.87亿元，主要由于市场低迷、原材料价格下跌及存货减值。
• 政府补贴9.69亿元，但未能扭转亏损局面。

4. 宝钢股份：2015年净利润创18年来新低

• 实现净利润10.1亿元，同比下降82.5%。
• 受人民币贬值影响，产生16.9亿元汇兑损失。
• 公司未大规模裁员，而是通过薪酬调整和人员分流来优化结构。

5. 中原特钢：一季度预计亏损2000万至2500万

• 受下游行业需求低迷影响，公司预计一季度营业收入下降约27%，净利润亏损。

6. 河北支持钢铁企业盘活土地资产

• 鼓励钢铁企业兼并重组和产能退出后的土地资产转让，用于转产发展第三产业，促进结构调整和转型升级。

7. 湛江钢铁2030冷轧工程贯通

• 冷轧第一卷热镀锌成功下线，标志着湛江钢铁基地建设完成，将重点生产汽车板、家电板和建筑板。

8. 山东推动钢铁等传统行业产能转移

• 严禁新增产能，推进淘汰落后产能，支持优质企业转型和扩大规模，加快传统产能转移。

5. 价格信息

图表2：国内钢材价格信息

图表3：期货价格信息

6. 板块与个股行情

图表5：板块行情

图表7：个股涨跌幅排名

7. 行业投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

8. 分析师介绍

• 李斌：华创证券钢铁行业分析师，荷兰莱顿大学工学硕士，曾就职于首钢和CRU。
• 华强强：助理分析师，香港科技大学理学硕士，北京科技大学工学学士。
• 胡金：助理分析师，管理学硕士，中国注册会计师（CPA）专业阶段合格。

9. 免责声明与版权信息

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