20190819-兴业证券-计算机行业周报：继续首推安全创新，建议关注云计算_15页_792kb

行业周报总结（08.11-08.17）

核心内容概览

本周计算机行业整体表现强劲，计算机指数上涨 $5.14%$，跑赢创业板指1.14个百分点，跑赢上证指数2.37个百分点，位列全行业第3名。分析师继续首推安全创新板块，并建议关注云计算领域的发展潜力。

主要观点

• 安全创新板块：产业逻辑持续落地，市场预期差仍明显。随着国产项目的推进及地方预算的落地，上市公司订单和收入将明显改善，有望改变市场对安全创新板块作为主题投资的看法。华为在产品销售与生态圈建设上的持续发力，有助于提升该板块的成熟度。以用友软件为代表的公司有望借助华为的技术与销售能力实现更好增长。
• 云计算板块：近期财报显示，云计算公司收入持续高增长。阿里云在第二季度收入同比增长 $66%$，而用友网络、金蝶国际、广联达等传统软件公司云转型效果显著，分别实现约 $115%$、$55%$、$62%$ 的增长。分析师建议投资者长期持有云计算优质标的，重点关注IaaS和SaaS产业链。
• 人工智能：技术持续升级，英伟达发布新一代会话式AI，参数超越OpenAI，并在BERT的训练和推理速度上取得突破。Facebook联合谷歌DeepMind和高校推出新的AI基准平台SuperGLUE，用于衡量自然语言处理能力，提升AI任务处理难度。
• 无人驾驶：百度与Elektrobit合作，打造自动驾驶底层技术支持，推动其Apollo平台发展。
• 区块链：中国央行计划通过双层运营体系推出数字货币，不会影响现有货币政策传导机制，且不与商业银行存款货币形成竞争，有助于推动货币创新。
• 中长期推荐领域：安全创新、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算、医疗信息化等。

关键信息

投资建议

• 首推个股：中孚信息、科大讯飞、用友网络。
• 推荐个股：石基信息、易华录、紫光股份、卫宁健康、博思软件、深信服、新北洋。
• 建议关注：恒生电子、航天信息、中国软件、千方科技、浪潮信息、格尔软件、创业慧康、神州信息、东方财富、广联达、中新赛克。

一级市场投融资

• 本周计算机行业共发生26起投融资，涉及企业服务、金融科技、智能硬件等领域。
• 最大一笔投资为特斯联的20亿元人民币C轮融资，由光大控股、京东、科大讯飞领投。
• 其他融资包括云扩科技A+轮数千万元人民币融资，星巡智能Pre-A轮800万美元融资，ClickPaaS A轮数百万美元融资，以及安元科技D轮未透露融资额等。

订单统计

• 本周重点公司中标金额总计44178.06万元，其中政府领域占比最高，达 $58.91%$。
• 万集科技以10041.22万元中标金额位居首位，中标项目为广东省交通集团取消高速公路省界收费站工程关键设备采购。
• 其他中标公司包括超图软件、东华软件、广联达、神州数码、同方股份等，项目涵盖政府、教育、医疗等多个领域。

风险提示

• 板块业绩不达预期的风险。
• 商誉减值风险较大。
• 科技创新可能带来短期业绩下降。

总结

本周计算机行业表现良好，安全创新和云计算是分析师重点推荐的领域。随着政策支持和技术进步，相关企业有望持续受益。投资者可重点关注IaaS和SaaS产业链，以及具备核心技术优势的龙头企业。同时，一级市场投融资活跃，尤其是企业服务和金融科技领域。此外，政府订单的持续增长为行业带来稳定需求，但需警惕潜在的业绩风险与商誉减值问题。