20260707-东方金诚-海外宏观周报6.29-7.3_美国非农数据低于预期_全球债市收益率先上后下_9页_1mb

海外宏观周报6.29-7.3总结

核心内容概述

本周全球宏观经济数据与市场表现呈现出分化态势，美国非农数据低于预期，但失业率降至四年最低；欧洲通胀压力缓解，日本薪资数据支撑市场对加息的预期。全球股市整体上涨，但日经和韩国股市承压。债市收益率普遍上行，日本国债收益率波动最大。美元指数微跌，黄金与白银价格大幅反弹，原油小幅下跌。

主要观点

1. 股市表现

• 全球股市：美股三大指数全线上涨，德国DAX涨幅最大（4.49%），英国富时100、法国CAC40、纳斯达克指数等也表现较好。
• 亚太市场：日经225微跌0.01%，韩国综合指数下跌3.84%；恒生指数上涨2.99%，澳洲标普200上涨0.92%。
• 中国股市：上证指数微涨0.41%，深证成指下跌1.17%。

2. 债市动态

• 全球债市：10年期美债收益率上行11bp至4.49%，欧债、日债收益率同步走高，日本10年期国债收益率大幅上行15.7bp至2.77%。
• 收益率波动：日本国债收益率波动最为剧烈，而其他主要国家国债收益率涨幅相对温和。
• 发行数据：美国近期发行了多只短期国债，收益率均有所上升。

3. 外汇市场

• 美元指数：微跌0.5%至100.87。
• 主要货币对：
  • 美元兑人民币下跌0.17%。
  • 美元兑日元下跌0.23%。
  • 欧元兑美元上涨0.45%。
  • 英镑兑美元上涨1.15%。

4. 商品市场

• 黄金：价格反弹2.26%至4164美元/盎司。
• 白银：价格大涨6.64%。
• 原油：WTI原油微跌0.65%。
• 铜：LME铜价格基本持平。

关键信息汇总

美国宏观经济

• 非农就业数据：6月新增就业仅5.7万，远低于预期11.3万，但失业率降至4.2%，为四年最低。
• 劳动力市场：职位空缺数为759.4万，维持在高位；劳动力需求稳定，但招聘人数基本持平。
• 薪资数据：6月私人非农部门全体雇员平均时薪环比上涨0.3%，同比上涨3.5%，未出现明显通胀压力。
• 制造业PMI：6月制造业PMI降至53.3，为2022年以来最长扩张周期；价格支付指数大幅下降9.1点至73，为2022年7月以来最大单月降幅。
• 美联储表态：官员表态呈现分歧，哈马克认为可能需要加息，沃什称通胀风险已缓解，前瞻指引不再必要。

欧洲宏观经济

• 通胀数据：6月HICP同比降至2.8%（前值3.2%），核心HICP同比降至2.4%（前值2.8%）；环比均出现回落。
• 政策立场：法国央行行长穆伦表示，欧央行已处于“良好位置”，7月和9月政策方向尚不确定，将坚持数据依赖，不提供前瞻性指引。

日本宏观经济

• 薪资数据：6月“春斗”薪资涨幅连续三年超5%，强化了工资-物价良性循环的判断。
• 市场预期：市场对12月前加息的押注高达93%。
• 国债收益率：受薪资数据和全球债市抛售影响，10年期日债收益率上行15.7bp至2.77%。

总结

本周全球市场表现分化，美国非农数据疲软但失业率创四年新低，欧洲通胀回落，日本薪资数据支撑加息预期。股市整体上涨，但日经和韩国股市承压；债市收益率普遍上行，日本国债波动最大；美元指数微跌，黄金与白银价格反弹，原油小幅下跌。美联储官员表态分歧，欧央行维持数据依赖策略，日本市场对加息预期增强。整体来看，全球市场在数据与政策的博弈中保持谨慎乐观。