20240503-东方金诚-美债专题跟踪_美联储表态偏鸽_非农数据不及预期_10年期美债收益率大幅下行_4页_316kb

美债收益率近期跟踪分析总结

在2024年4月29日至5月3日期间，10年期美债收益率经历大幅下行。具体变动：从4月26日的4.63%，至5月3日降至4.50%，累计下行18个基点(bps)。波动原因包括月末交易再平衡因素、劳动力成本指数环比上升引发再通胀担忧、美联储5月议息会议纽约联储主席鲍威尔表态偏鸽（未加息且缩表放缓），以及4月非农就业数据远低于预期，催化市场降息预期。

每日路径回顾：

• 4月29日周一：受月末再平衡，收益率下行4bps至4.63%。
• 4月30日周二：劳动力成本指数加速上升，收益率上行6bps至4.69%。
• 5月1日周三：美联储会议后，鲍威尔鸽派表态，收益率下行6bps至4.63%。
• 5月2日周四：鸽派预期持续，收益率继续下行5bps至4.58%。
• 5月3日周五：非农数据不及预期，收益率下行8bps至4.50%。

短期展望：收益率大幅上行动力有限，曲线下行后趋于稳定，预计将在44%-45%区间震荡，因经济和通胀韧性仍存，美联储降息路径存在分歧。同时，10Y-2Y收益率曲线倒挂幅度扩大至31bps。

此总结基于iFinD数据，分析由东方金诚固收研究发展部高级副总监白雪撰写，聚焦收益率变动及其对市场的影响。