20170223-长城国瑞证券-电气设备行业周报2017年第6期_海上风电保持高增长_多能互补集成优化市场引关注_17页_1mb

电气设备行业周报总结（2017年第6期）

核心内容

本报告分析了2017年2月电气设备行业的市场动态与发展趋势，重点关注海上风电、多能互补集成优化、光伏设备、风电设备、锂电设备、电力交易及可印刷式钙钛矿太阳能电池等领域的最新进展与投资机会。

主要观点

1. 海上风电保持高增长，陆上风电装机下降

• 2016年中国风电新增装机容量为2337万千瓦，同比下降24%。
• 海上风电新增装机容量59万千瓦，同比增长64%，成为行业增长亮点。
• 上海电气、远景能源、金风科技和重庆海装是主要的海上风电机组供应商。
• 金风科技在风电机组制造市场中占据领先地位，市场份额达27.1%。

2. 多能互补集成优化市场潜力巨大

• 国家能源局公布首批23个多能互补集成优化示范工程，其中17个为终端一体化集成供能系统。
• 若全国三分之一的产业园区实施终端一体化集成供能系统，市场空间可达万亿以上。
• 多能互补是能源革命的核心方向，有助于提高能效、解决弃风弃光问题，同时成为新经济增长点。

3. 光伏行业“双变换”趋势明显

• 市场格局从西北向中东部转移，分布式光伏占比显著上升。
• 2016年新增装机容量34.54GW，预计2017年新增装机在20-30GW之间。
• 光伏组件价格持续下降，成本有望进一步降低，竞价上网成为必然趋势。

4. 锂电设备行业将迎来高速增长

• 2016年锂电设备市场需求超145亿元，国内企业占据主要市场份额。
• 企业通过技术升级、扩产和并购等方式积极布局，如先导智能并购泰坦新动力，大族激光布局涂布机市场。
• 锂电设备行业前景广阔，将成为新的投资热点。

5. 电力交易改革持续推进

• 国家电网部署2017年电力交易工作，强调交易机构公司化运作、电力市场建设及清洁能源消纳。
• 电力交易将重点在交易机制、市场服务、技术支持等方面推进创新。

6. 钙钛矿太阳能电池技术取得新突破

• 多伦多大学研究团队开发出低成本可印刷式钙钛矿太阳能电池的新工艺。
• 新工艺可实现150℃低温生产，光电转换效率达20.1%，仍高于传统工艺。
• 钙钛矿太阳能电池具有高效率、低成本的优势，未来有望成为光伏产业的重要补充。

关键信息

行业动态

• 海上风电：2016年新增装机容量59万千瓦，同比增长64%，上海电气占据主导地位。
• 多能互补：首批23个示范工程启动，终端一体化集成供能系统为主要方向，预计市场空间巨大。
• 光伏发展：2016年新增装机34.54GW，分布式光伏增长显著，竞价上网成为2017年主要政策导向。
• 锂电设备：市场需求快速增长，企业通过技术升级与并购提升竞争力。
• 电力交易：国家电网推动交易机构公司化运作，重点在市场建设、清洁能源消纳及技术支持系统方面。
• 钙钛矿太阳能电池：技术瓶颈被突破，可印刷式生产成为可能，光电转换效率达20.1%，具备商业化潜力。

投资建议

• 建议重点关注海上风电、多能互补集成优化、锂电设备及低成本钙钛矿太阳能电池等领域的投资机会。
• 随着政策推动和技术进步，相关企业有望在市场中占据更大份额。

风险提示

• 海上风电发展不及预期；
• 多能互补集成优化推进缓慢；
• 钙钛矿太阳能电池研发与商业化存在不确定性。

市场表现

• 上周电气设备行业总体涨幅为2.00%，低于申万28个一级行业平均水平。
• 二级行业中，电机涨幅最大（0.86%），电气自动化设备和高低压设备表现相对较弱。
• 三级行业中，计量仪表跌幅最大（-2.72%）。

行业数据

光伏设备

• 2016年多晶硅产量19.4万吨，同比增长17.6%。
• 硅片产量超63GW，电池片产量超49GW，组件产量超53GW。
• 光伏组件价格持续下降，部分企业已降至2.9元/W以下。

风电设备

• 2016年风电新增装机容量2337万千瓦，同比下降24%。
• 华北、华东、中南地区新增装机占比上升，西北地区占比下降。
• 风电开发企业中，国电集团新增装机最多，累计装机容量达2682万千瓦。

高低压设备

• 变压器和高低压开关板产量变化情况显示，设备行业整体保持稳定发展。

新能源汽车

• 2016年新能源汽车产量和销量持续增长，锂电设备行业受益明显。

结论

2017年电气设备行业在政策支持和技术进步的双重驱动下，呈现出结构性增长趋势。其中，海上风电、多能互补集成优化、光伏及锂电设备等细分领域值得关注。同时，行业面临一定的发展风险，需密切关注政策变化与技术落地情况。