20180114-中泰证券-中泰食品饮料周报_名优酒加速增长_大众品需求持续回暖_10页_854kb

报告摘要

本报告为2018年1月食品饮料行业分析，由中泰证券发布，分析师范劲松、孙衡迟共同撰写，重点推荐白酒、啤酒及食品板块中的龙头企业。

白酒行业：春节旺销趋势明显，渠道备货积极，名酒表现抢眼，预计一季度业绩将超预期。茅台、五粮液、泸州老窖等高端酒企将继续受益于消费升级和提价策略，部分二三线酒企如洋河股份、古井贡酒、山西汾酒等存在戴维斯双击机会。
啤酒行业：提价策略密集实施，行业进入新一轮成长周期。华润啤酒和百威英博等龙头公司具备较强竞争力，预计行业增长将从量变转向价升，中高端产品竞争加剧。
食品板块：大众品消费回暖，三四线城市消费升级释放潜力，乳制品和调味品作为主要受益子行业，龙头企业如伊利股份、中炬高新、金禾实业、安琪酵母等表现突出。

公司名称	股价（元）	EPS（2016A/2017E/2018E）	PE（2016A/2017E/2018E）	投资评级	目标价（元）
贵州茅台	788.42	13.31/21.07/28.68	33.7/37.4/27.5	买入	810.0
五粮液	91.37	1.79/2.34/3.21	51.0/39.0/28.5	买入	84.3
泸州老窖	71.02	1.37/1.72/2.46	51.8/41.3/28.9	买入	70.8
洋河股份	136.98	3.87/4.59/5.74	35.4/29.8/23.9	买入	153.4
古井贡酒	70.60	1.65/2.22/3.00	42.8/31.8/23.5	买入	105.0
山西汾酒	59.30	0.70/1.20/1.70	84.7/49.4/34.9	买入	69.3
口子窖	49.90	1.31/1.69/2.17	38.1/29.5/23.0	买入	54.3-65.1
水井坊	47.75	0.46/0.79/1.44	103.8/60.4/33.2	买入	57.6
沱牌舍得	45.94	0.24/0.54/1.38	191.4/85.1/33.3	买入	55.2
伊利股份	34.82	0.94/1.02/1.19	37.0/34.1/29.3	买入	35.8
中炬高新	26.92	0.45/0.61/0.81	59.8/44.1/33.2	买入	30.1
金禾实业	25.82	0.97/1.70/1.94	26.6/15.2/13.3	买入	34.8
安琪酵母	33.53	0.56/1.04/1.43	59.9/32.2/23.4	买入	35.8