20231106-安信证券-计算机行业周报_23Q3计算机板块基金持仓复盘_15页_1mb

核心观点

• 公募基金2023年第三季度计算机行业持仓比例环比下降21.6pct至5.05%，超配比例由2.33%降至0.69%。
• 三季度业绩披露、政策催化不足导致配置下降，但看好四季度行情：业绩空窗期、政策潜在催化、基金仓位下降可能吸引增量资金。
• 四季度布局方向：AI应用（金山办公、科大讯飞等）、数据要素（易华录等）、华为链、卫星互联网、基础工具（华大九天等）等超跌板块。

持仓分析

• 重点方向：AI算力/应用占比高，新增持仓包括华大九天、神州数码等。
• 增持领域：智能驾驶（经纬恒润、德赛西威）、支付产业链、数据要素、基础软硬件工具。
• 基金变化：AI仍为核心持仓，部分个股因业绩不及预期被减持。

市场表现

• 指数表现：本周计算机行业指数上涨10.9%（跑赢上证0.66%），但三季度整体表现分化。
• 个股亮点：朗科科技、中科创达涨幅居前，陆港通增持首都在线、科蓝软件等。
• 四季度展望：建议关注景气度上行的智能网联汽车、AI、数据要素等方向。

政策与动态

• AI/算力：中国《人形机器人创新发展指导意见》发布，安徽出台通用AI政策；微软Copilot落地、视频云市场下滑。
• 工业软件：轻工行业智能化率超12%，IDC报告指出工业互联网平台分化加速。
• 数字金融：香港推动数字人民币应用，移动支付交易额稳步增长。

公司动态

• 神州信息、博彦科技业绩承压；万兴科技、广电运通等实现高增长。
• 南网科技、国电南瑞在数字能源领域表现强劲，基础工具链企业（华大九天、普源精电）营收大幅提升。

风险提示

• 宏观经济影响企业信息化支出、政策不及预期、供应链波动（如芯片供给）。