20231106-宏源期货-碳酸锂周报_盐厂积极复产_成本支撑下移_23页_996kb

碳酸锂市场周报总结

• 投资策略: 维持空单持有, 运行区间为140000-165000。
• 关键逻辑分析: 近期供给端积极恢复,盐厂复产和季节性因素缓解,导致碳酸锂产量上升;但需求端表现疲软,9月新能源汽车虽有高增长,但动力电池厂商排产未恢复,储能电池产量下降,钴酸锂产量小幅下滑。同时,成本端锂精矿价格持续下行,支撑减弱。库存方面,冶炼厂累库明显,下游和其它库存去库,社会库存总体增加,需求旺季已过且正极库存较高,综合判断价格预计将震荡下行。
• 数据回顾: 上周碳酸锂价格高开低走,周度下跌0.46%,成交量和持仓量略有波动;9-10月锂矿产量环比变化明显,锂精矿进口大幅增加,废旧锂电回收增长但锂盐整体需求环比下降;10月碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂和三元材料等产量及开工率多数下降,动力电池和新能源汽车产销增速虽强,但随后储能和消费电子需求不振。
• 价格展望: 预计碳酸锂价格受供给复苏、需求疲软、成本支撑弱化及库存累积影响,将延续下行趋势,运行区间维持在140000-165000。
• 风险提示: 需注意新能源汽车产销量超预期或锂矿开发进度不及预期的可能性。