20240129-国投证券-23Q4计算机板块基金持仓复盘_14页_1mb

计算机行业2024年1月29日周报简析

⭐ 盘点要点速览

1️⃣ 公募持仓数据：

• • Q4数据：主动管理基金对计算机持仓比例4.34%，环比下降0.71pct，超配比例0.07 pct，处近10年标配边缘。
• • 趋势判断：预计将继续磨底（或低配），静待Q1Q2行业ARP拐点。

2️⃣ 个股重仓拆解：

• • 前20重仓：AI算力（中科曙光、寒武纪）、AI应用（科大讯飞、海康威视）、网络安全（深信服、安恒信息）工业软件（广联达、华大九天）构成核心圈；
• • 新增/增持标的：含新国都、柏楚电子、中控技术、数据要素受益股（中科江南等）

3️⃣ 配置策略：

• 重点关注：AI算力/应用📈、数据要素🗓️、电网信息化、信创产业链、国央企数字化改革等需求确定性方向

4️⃣ 行情回顾：

• • 当周计算机指数涨0.10%，跑输沪深300📉，但排中信30行业第20名；
• • AI大数据、智能网联汽车、数字能源等多个主题片段出现波动

📊 主题推荐方向

🔹 技术驱动板块

• ✅ AI算力基础设施：中科曙光、寒武纪
• ✅ 应用软件龙头：金山办公、科大讯飞、恒生电子
• ✅ 硬件工具链：普源精电、华大九天

🔷 政策强绑定方向

• ✅ 数据要素：通行宝、浩瀚深度、易华录
• ✅ 华为系信创：启明星辰、深信服、安恒信息
• ✅ 经济体统数字化IT库：神州数码、用友网络

🔄 最新动态鸟瞰

🚀 行业趋势

• 人工智能已经从“概念期”迈入“实际场景+数据标注”阶段，自动化决策和办公一体协同成为高频应用；
• 4D成像雷达芯片价格有望再砍30-40%提升智能驾驶装车率；
• 数据要素全国性交易所价格计算器突破，激活定价机制；

🧩 基金行为垂直观察

• 主动配置方向明显向自动化（ChatGPT模型优化）、ToB云服务迁移；
• 陆港通增持偏向增速型和估值修复幅度较大的网络安全、云SAAS、工业互联网

🚨 风险叠加提示

• 北上科技支出疲软、政策不及预期、AI安全稳定性验证滞后风险显性化；
• 数据法配套细则尚未出台 → 细分赛道如政务云定价仍不明朗；
• 研发投入放大短期利润压力显现，尤其计算机公教领域相关政策总金额不达预期

💪 机构仍是技术实力+政策土壤组合打法。布局中铸就持续成长动能，关注板块大底支撑反弹动能