20231106-华安证券-建筑材料_2023Q3公募持仓点评_建材行业占比提升_顺周期加仓明显_10页_547kb

公募持仓分析

公募基金在2023年第三季度增加了对建材行业的持仓，占比从上一季度增长0.011个百分点，显示出顺周期加仓趋势。持仓集中在行业龙头，如东方雨虹（占比12.15%）、海螺水泥和福耀玻璃，其中东方雨虹被147只基金持有，市值显著。加仓重点包括玻璃、水泥、玻纤等周期底部企业，而减仓则针对业绩承压的细分板块，如管材和防水企业。

行业观点

受益于房地产政策调整，建材板块短期估值有支撑。政策如降首付比例和存量利率调整预计将改善房地产交易，推动需求回暖。中长期来看，城市更新和保障房建设将为建材市场带来增量，特别是老旧小区改造和城中村改造，预计拉动物料需求，如防水材料和管材。

风险提示

风险包括地产基建投资不及预期和原材料价格上涨超预期，可能影响行业表现。