2017-游戏行业深度报告：游戏王者启示录_34页-4mb

传媒行业深度报告：游戏王者启示录

核心内容概述

本报告聚焦于2017年腾讯和网易游戏的市场表现及战略动向，探讨其成功之道，并给出投资建议。报告指出，腾讯和网易两家公司在2016年合计占国内游戏总营收的60%，其中端游和手游的市占率分别为73%和69%。通过细分市场布局、精细化运营、社交平台利用及电竞生态构建，两家公司成功提升了市场份额和用户粘性。同时，报告推荐了吉比特、三七互娱、游族网络等具有创新能力和运营经验的游戏公司。

主要观点与关键信息

1. 市场概况与公司表现

• 2016年市场表现：腾讯和网易游戏总营收达1004.5亿元，占国内游戏总营收的60%，市占率同比提升15%。
• 端游市场：2016年全国端游市场规模达582.5亿元，腾讯和网易合计占73%。
• 手游市场：2016年全国手游市场规模达819.2亿元，腾讯和网易合计占69%，占比增速同比上涨21%。
• 头部产品：《王者荣耀》和《阴阳师》等爆款产品推动了两家公司的市场份额集中度提升。

2. 腾讯的成功之道

• 产品策略：腾讯坚持“外部代理+自主研发”并行，布局多元化和精品化战略。2017年一季度，腾讯推出53款代理游戏，自研比重同比增加33%。
• 用户运营：腾讯通过QQ、微信等社交平台进行精准投放和精细化运营，提升用户活跃度和粘性。《王者荣耀》DAU从2015年底的750万增长至2017年5月的5400万，月流水达30亿元。
• 电竞生态：腾讯构建了完整的电竞生态，包括TGA、KPL等赛事，推动游戏与电竞的融合发展，延长产品生命周期。
• 平台与渠道：腾讯拥有强大的分发渠道，如应用宝，占据安卓系统应用商店市占率第一位，提供差异化分成策略，助力产品长线发展。

3. 网易的成功之道

• 精品战略：网易坚持自研和代理的精品化策略，如《梦幻西游》、《大话西游》等产品拥有超强生命力。
• IP运营：网易深耕IP，通过影游互动增强玩家参与感。例如，《倩女幽魂》与《微微一笑很倾城》的联动，成功提升游戏知名度。
• 品牌效应：网易通过明星代言和用户参与活动，如“奔现节”和“天下热爱者”计划，增强玩家粘性和品牌忠诚度。
• 创新与细分市场：网易在2017年布局了多种创新类型游戏，如SLG、二次元等，并减少MMO产品数量，专注非MMO产品。

4. 投资建议

• 投资标的：吉比特（603444）、三七互娱（002555）、游族网络（002174）等公司被推荐关注。
• 投资逻辑：腾讯和网易的成功经验表明，专注细分市场和创新玩法的公司更易获得市场空间。同时，精准投放和精细运营是维持产品生命周期的关键。

行业趋势与挑战

• 市场趋势：移动游戏市场逐渐回归精品化与细分化，内容为王已成为行业共识。
• 挑战：随着市场竞争加剧，用户获取成本上涨，游戏监管趋严，产品表现不及预期的风险依然存在。

风险提示

• 竞争激烈：游戏行业竞争日益激烈，需不断创新和优化产品。
• 用户获取成本：随着市场饱和，用户获取成本持续上涨。
• 监管风险：游戏监管趋严，可能对产品发布和运营造成影响。
• 产品表现：若产品表现不及预期，可能影响公司整体收入和市场地位。

图表与数据支持

• 图表1：2012-2016年腾讯网易所占国内游戏市场份额
• 图表2：2014-2016年iOS游戏畅销榜Top10
• 图表3：10年间腾讯游戏收入（亿元）
• 图表4：10年间腾讯游戏占收比
• 图表5：腾讯分季度手游收入（亿元）
• 图表6：腾讯分季度手游收入占比
• 图表7：10年间中国客户端游戏市场规模（亿元）
• 图表8：2017年6月TOP10使用时长APP
• 图表9：2017年王者荣耀用户日充值率
• 图表10：2017年王者荣耀整体与充值用户黏性
• 图表11：国内智能手机系统分布
• 图表12：2017年5月安卓系统应用商店渗透率TOP10
• 图表13：腾讯应用宝扣除渠道成本后的分成比例
• 图表14：腾讯2015-2017UP互娱大会手游发布类型
• 图表15：腾讯2017年代理手游产品
• 图表16：10年间网易游戏收入（亿元）
• 图表17：10年间网易游戏占收入比
• 图表18：腾讯网易手游收入市占率
• 图表19：不同游戏类型毛利率
• 图表20：网易手游iOS游戏畅销榜排名情况
• 图表21：《阴阳师》部分声优名单
• 图表22：网易2017年即将上线游戏
• 图表23：2016年玩家对不同游戏类型的喜好度
• 图表24：国内女性移动游戏玩家人数占比
• 图表25：《王者荣耀》玩家性别分布
• 图表26：二次元游戏玩家偏好的游戏类型
• 图表27：部分独立游戏月活用户规模（万人）
• 图表28：Steam中国玩家活跃用户数（万人）
• 图表29：2015-2016年中国游戏用户人数（亿人）
• 图表30：2016年中国网民人口结构
• 图表31：2016年经审批出版的游戏类型占比
• 图表32：2015-2016年经审批出版的手游数量（款）
• 图表33：iOS游戏畅销榜霸榜产品的生命周期不断突破既定天花板
• 图表34：逐年翻番的单安卓手游用户获取成本（元）
• 图表35：建议关注投资标的一览（亿元）

结论

腾讯和网易在2017年继续巩固其市场地位，通过产品创新、精细化运营和电竞生态构建，展现出强大的市场竞争力。报告建议关注具备研发能力和运营经验的游戏公司，以把握未来游戏市场的增长机遇。同时，行业面临竞争加剧、用户获取成本上涨和监管趋严等挑战，需持续关注市场动态和公司策略调整。