20160929-安信证券-新三板女性消费专题报告_我言_短发_胜春朝_38页_1mb

新三板女性消费专题报告总结

核心内容

本报告分析了经济萧条时期女性消费行为的变化，并探讨了女性消费的四大看点，包括中低价化妆品、快销服饰、创意饰品和美容服务。同时，筛选出了一些优质的新三板女性消费企业，供投资者关注。

主要观点

• 经济萧条与女性消费行为：在经济衰退时期，女性更倾向于留短发，因为视觉乐趣成为弥补物质乐趣减少的重要方式。同时，女性在经济不景气时更注重性价比，消费偏好向中低端产品转移。
• 女性消费趋势：中国女性越来越懂得“对自己好一点”，超过80%的年轻女性在时尚消费上的支出超过去年同期，且中低价位的高性价比商品成为主要消费方向。
• 女性消费四大看点：
  • 中低价化妆品：由于高端化妆品市场未占据主导地位，中低端化妆品将成为主流。
  • 快销服饰：快时尚品牌凭借更新快、性价比高等特点，满足女性在经济下行时期的时尚需求。
  • 创意饰品：随着高端饰品消费疲软，创意饰品市场有望增长，特别是3D打印饰品。
  • 美容服务：医疗美容和一般美容服务在经济下行时期仍有较大发展空间，尤其是中低端市场。

关键信息

1. 女性消费四大看点

• 中低价化妆品：预计将继续占据市场主导地位，尤其是面膜、护肤品等产品。
• 快销服饰：快时尚品牌如“优衣库”、“H&M”、“ZARA”等在国内市场仍有增长潜力，尤其是在二三线城市。
• 创意饰品：3D打印饰品因其个性化和性价比高，成为替代传统珠宝的新选择。
• 美容服务：医疗美容市场规模持续扩大，中低端美容服务需求增加。

2. 优质新三板女性消费公司

3. 风险提示

• 消费疲软超预期
• 行业竞争加剧

详细分析

1.1 经济发展的“发型理论”

• 1987年至今，日本对女性发型的调查发现，经济好转时女性偏好长发，经济低迷时则偏好短发。
• 这一现象表明，女性在经济萧条时期更注重视觉乐趣，短发因其造型变化多而受到青睐。

1.2 经济换挡期，中低端女性消费品迎来商机

• 中国女性在经济不景气时更倾向于购买中低端化妆品和服饰。
• “口红效应”和“高跟鞋效应”说明女性在经济衰退时更爱打扮，但消费能力有限，因此选择性价比高的产品。

2.1 中低价化妆品

• 中国化妆品市场规模逐年增长，2015年达到3339.4亿元。
• 人均化妆品消费支出远低于美国、日本和韩国，表明中低价化妆品仍是主流。

2.2 快销服饰

• 快时尚品牌如“优衣库”在经济下行时期表现稳定，得益于其“物美价廉”的策略。
• 二三线城市仍是快时尚品牌发展的新蓝海。

2.3 创意饰品

• 高端黄金珠宝消费疲软，创意饰品市场扩大。
• 3D打印饰品因其个性化和低成本，成为替代传统珠宝的新选择。

2.4 美容服务

• 医疗美容市场规模扩大，2015年超过5500亿元，预计2019年将达到10000亿元。
• 人均美容支出占消费支出比例不到1/4，表明中低端市场仍有较大潜力。

财务数据摘要

结论

经济萧条时期，女性消费行为发生转变，更倾向于短发和中低端产品。本报告指出，中低价化妆品、快销服饰、创意饰品和美容服务是未来女性消费的主要方向，并推荐了相关新三板企业作为投资标的。