20171015-华泰证券-化工行业周报_吡虫啉价格大涨_制冷剂价格反弹_24页_1mb

化工行业周报总结 - 2017年10月15日

核心内容概览

本周化工行业整体呈现涨跌互现的行情，基础化工和石油化工均被增持。行业运行情况显示，行业上行趋势延续，主要由供给端因素主导，包括原油价格稳中有升、经济韧性较强、新增产能投产趋缓及环保因素影响。

重点产品价格变动

涨幅居前产品

• 吡虫啉（95%，华东）：价格上涨23.7%，达23.5万元/吨，主要因环保及会议影响，导致开工受限，叠加内外贸需求旺盛。
• 硫磺（固态，长三角）：价格上涨27.9%，达1420元/吨，外盘价格上涨及国内库存低位推动。
• 氯乙酸（开封东大）：价格上涨22.2%，达5500元/吨。

跌幅居前产品

• 丁腈橡胶（N41E，华东）：价格下跌18.8%，主因市场供应增加及需求疲软。
• 苏氨酸（99%，国产）：价格下跌15.8%，主要受市场供需变化影响。
• 丁二烯（韩国FOB）：价格下跌15.7%，主要因需求下降。

行业上行趋势及龙头表现

• 行业景气度持续上行：原油价格稳中有升，对化工品价格构成支撑；国内新增产能投产趋缓，环保因素持续冲击，进一步支撑行业景气。
• 细分领域龙头表现突出：如万华化学、桐昆股份、阳谷华泰、华鲁恒升、辉丰股份、长青股份、荣盛石化、国瓷材料等，具备竞争优势，能通过内生式发展提升市场份额，带动行业集中化。

二级市场行情

• 上证综指上涨1.24%，深证成指上涨2.81%，沪深300上涨2.20%，创业板指上涨3.17%。
• 基础化工指数上涨1.47%，位列29个一级行业第14位；石油石化指数下跌0.05%，位列第27位。
• 领涨个股包括**雪峰科技（+16.3%）、飞凯材料（+15.8%）、钓达股份（+12.3%）等；领跌个股包括盐湖股份（-11.9%）、南风化工（-8.2%）**等。

上市公司业绩预告

• 多数公司业绩增长：如**藏格控股（+38.95%~49.64%）、永利股份（+130%~160%）、胜利股份（+286%~333%）、红太阳（+1212%~1315%）、海化股份（+666%~711%）**等。
• 部分公司业绩下滑：如**国瓷材料（-40%~60%）、天铁股份（-10%~35%）、安利股份（-107.3%~96.9%）**等，主因原材料价格上涨、汇率波动、环保政策影响、市场竞争加剧等。
• 业绩修正：如龙蟒佰利、道明光学、国恩股份、国风塑业等公司因市场环境变化或合并报表调整，对业绩进行了修正。

重大事项及公告

• 重大资产重组：如广信材料收购江苏宏泰高分子材料有限公司、清水源子公司并表、国瓷材料收购江苏今盛等，均对业绩产生积极影响。
• 公司停牌：如上海家化、*ST川化、*ST河化、*ST建峰、*ST川化、*ST河化、*ST建峰等，因重大事项或重组进展，股票停牌或继续停牌。
• 公司增持与减持：部分股东如周发章、富海灿阳、吴冬梅等进行股票增持或减持，对市场情绪产生一定影响。

风险提示

• 油价大幅波动风险：可能对化工品价格造成影响。
• 下游需求不达预期：可能影响行业景气度及公司业绩。

总结

本周化工行业整体表现稳健，部分产品价格显著上涨，行业景气度延续。环保因素、原油价格、需求端稳健是主要支撑因素。细分领域龙头公司表现优异，具备增长潜力。部分公司因并购、子公司并表等事件，业绩出现明显变化。市场情绪总体向好，但需关注油价波动及下游需求变化等风险因素。