20140526-开源证券-策略周报_政策经济暖风频吹_静待市场底形成_13页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容

本周开源证券策略组发布周报，指出A股市场在政策和经济暖风频吹的背景下，市场底部正在形成，但投资者信心恢复仍需时间。政策层面，新“国九条”出台，旨在促进资本市场健康发展，推动注册制改革，完善信息披露制度，鼓励发展债券市场，规范私募市场。此外，新兴产业政策频繁出台，为A股市场带来结构性投资机会。

主要观点

• 市场走势：上周A股市场先扬后抑，沪指一度失守2000点，强化了投资者对政策底的预期。政策明朗化有助于市场适度反弹，但投资者信心恢复仍需时间，外部资金观望情绪浓厚，反弹空间不宜过度乐观。
• 政策影响：新“国九条”对资本市场具有深远影响，强调信息披露、注册制改革、退市制度完善及债券市场发展，可能为新股发行重启提供支持。
• 市场情绪：证监会对内幕交易和“老鼠仓”的稽查风暴影响市场情绪，基金、券商、保险等资管机构面临信任危机，A股市场成交清淡。
• 结构性机会：市场机会集中在结构性热点和确定性成长个股中，重点推荐在线教育、信息安全、军工、新能源汽车、绿色照明及美丽中国相关行业。

关键信息

一、政策与经济背景

• 经济数据：4月CPI、PPI、M2与M1同比、新增贷款、社会融资规模等数据表现平稳，显示经济企稳迹象。
• PMI数据：5月汇丰PMI预览值大幅反弹，反映中小企业经营状况有所改善，但中采PMI回升幅度可能不及预期。
• 政策动向：国务院发布新“国九条”，推动注册制改革、完善退市制度、发展债券市场、规范私募市场。

二、市场关注重点

1. 稽查风暴席卷业内

• 证监会对内幕交易和“老鼠仓”展开全面调查，影响市场情绪。
• 基金经理、研究员、券商资管、明星分析师等均被纳入调查范围。
• 大数据监控系统提升了稽查效率，市场参与者普遍保持谨慎。

2. 新国九条政策影响

• 新国九条是自十八届三中全会以来的纲领性意见，旨在促进资本市场健康发展。
• 注册制改革强调信息披露，有助于减少虚假陈述现象。
• 退市制度将更加多元化，逐步形成强制性与主动性相结合的模式。
• 债券市场将发展多样化产品，支持中小企业融资。

三、结构性投资机会

1. 美丽中国概念

• 生态文明建设成为国家战略，重点推荐：
  • 蒙草抗旱（300355）、升达林业（002259）、福建金森（300197）、铁汉生态（300197）、永安林业（000663）
  • 环保、水务相关个股：
    • 巴安水务（300262）、永清环保（300187）、桑德环境（000826）、国电清新（002573）、中原环保（600544）、先河环保（300137）

2. 绿色照明景气度回升

• LED产品价格下降和白炽灯淘汰推动照明行业升级。
• 重点推荐：
  • 阳光照明（600621）、金莱特（002723）、大族激光（002008）、佛山照明（000541）、聚飞光电（300303）、勤上光电（002230）、三安光电（600703）

3. 在线教育淘金热

• 在线教育市场规模迅速扩大，成为新的投资热点。
• 重点推荐：
  • 鹏博士（600804）、全通教育（300359）、立思辰（300010）、方直科技（300235）、拓维信息（002261）、科大讯飞（002230）、数码视讯（300079）

4. 军工板块超预期发展

• 东海防空识别区划设，凸显军工行业的重要性。
• 重点推荐：
  • 北方创业（600967）、航空动力（600893）、中国卫星（600118）、中航电子（600372）、中航精机（002013）、高德红外（002414）、北方导航（600435）

5. 新能源汽车高速发展

• 政策支持与市场成熟度提升，新能源汽车前景广阔。
• 重点推荐：
  • 万向钱潮（000559）、新宙邦（300037）、奥特迅（002227）、比亚迪（002594）、赣锋锂业（002460）、国电南瑞（600406）、宇通客车（600405）、动力源（600405）

6. 互联网与信息安全上升为国家战略

• 强调依法管理网络，确保信息安全。
• 重点推荐：
  • 蓝盾股份、立思辰、梅泰诺、美亚柏科、国民技术、启明星辰、卫士通、任子行、北信源

仓位配置建议

• 建议保持**70%**的仓位配置，聚焦结构性热点与确定性成长个股。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（overweight）、中性（neutral）、看淡（underweight）。

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，必要时咨询独立投资顾问。

公司简介

• 开源证券有限责任公司是经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元，股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

营业部信息

• 公司在全国设有22家营业部，覆盖西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、佛山、北京、汉中、韩城、安康、延安、重庆等地。