20181113-中泰证券-晨会聚焦-政策暖风频吹带来热点扩散_11页_525kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告由中泰证券分析师唐军及研究助理团队撰写，涵盖多个行业的深度分析与投资建议，主要包括机械、农林牧渔、医药、金融工程、电新等板块。报告分析了行业基本面、政策影响、市场趋势及投资机会，同时结合事件驱动策略对相关个股进行了提示。

主要观点与关键信息

一、机械行业分析

油服板块：
- 油服作为独立板块，在经济周期下行中表现相对稳健，与油价走势高度相关。
- 2018年油服行业基本面有所改善，订单增长显著，民企与国企均出现业绩拐点。
- 投资建议关注海油、页岩气相关设备与服务，重点推荐杰瑞股份、石化机械、通源石油、海油工程等。
- 风险提示包括油价大幅下跌、地缘政治风险、汇率波动等。
工程机械：
- 2018年前三季度行业整体稳健增长，挖掘机、汽车起重机、装载机等设备销量增长显著。
- 市场集中度持续提升，龙头公司如三一重工、恒立液压表现突出。
- 投资建议关注行业龙头，受益于基建和政策支持。
半导体设备：
- 国内需求增长与技术突破推动行业高速发展。
- 投资建议关注具备进口替代潜力的优质企业，如北方华创、长川科技、晶盛机电等。
煤炭机械：
- 受下游煤炭行业复苏影响，行业业绩持续回暖。
- 投资建议关注龙头公司，如天地科技、郑煤机等。
锂电设备：
- 随着锂电厂商扩产，设备需求持续增长。
- 龙头公司如先导智能表现突出，建议关注其未来增长潜力。
智能装备：
- 工业机器人受下游需求放缓影响，业绩增长面临压力。
- 3C自动化受智能手机出货量下滑影响，增速收窄。
- 投资建议关注行业龙头，但需警惕竞争加剧与经济下行风险。

二、农林牧渔行业分析

牧原股份：
- 成本优势显著，完全成本为行业最低，具备穿越周期的能力。
- 预计2019年下半年生猪价格有望见底，公司估值处于低位，具备长期投资价值。
- 投资建议关注其长期成长性，推荐牧原股份。
风险提示：
- 非洲猪瘟对补栏意愿的影响、饲料原料价格波动、环保因素等。

三、医药行业分析

疫苗行业：
- 《疫苗管理法（征求意见稿）》出台，推动行业全链条合规管理。
- 合规企业有望在行业中胜出，建议关注管理规范的龙头企业，如智飞生物、华兰生物。
- 风险提示包括政策扰动、产品质量问题等。

四、金融工程研究

指数成分股调整预测：
- 沪深300、中证500、上证50成分股可能有调整。
- 重点预测调入股票包括：工业富联、药明康德、宁德时代、先导智能等。
- 调出股票包括：中金岭南、美锦能源、康得新等。
- 风险提示：预测结果仅供参考，实际调整可能受主观因素影响。
事件驱动策略：
- 主营产品涨价题材：策略模拟组合表现较好，本周新提示LNG、纯碱、维生素K3。
- 关注度视角下的冷门股效应：策略提示存在买入机会，但需谨慎评估。

五、电新行业分析

新能源汽车：
- 10月销量环比增长14%，全年销量有望突破110万辆。
- 动力电池装机量增长，宁德时代、比亚迪等企业市占率领先。
- 补贴退坡节奏较预期缓和，行业有望平稳过渡。
- 投资建议关注龙头个股，如新宙邦、当升科技、宁德时代等。
光伏行业：
- 政策反转带来积极影响，2019年装机指标提升至40GW以上，补贴退坡时间延后至2022年。
- 风险提示包括政策不及预期、装机量不及预期等。
- 投资建议推荐隆基股份、通威股份、福斯特等细分领域龙头。
风电行业：
- 2018年前三季度新增装机同比增长30%，弃风率下降。
- 政策支持与行业反转信号明显，建议关注金风科技、天顺风能等龙头。

六、其他行业

电力设备及工控：
- 工业机器人销量小幅下滑，但长期受益于制造业升级与国产替代。
- 投资建议关注汇川技术、麦格米特等具备竞争力的企业。
- 特高压项目建设提速，受益于政策支持，重点推荐国电南瑞。

投资建议汇总

行业	推荐标的
油服	杰瑞股份、石化机械、通源石油、海油工程
工程机械	三一重工、恒立液压
半导体设备	北方华创、长川科技、晶盛机电
煤炭机械	天地科技、郑煤机
新能源汽车	宁德时代、新宙邦、当升科技、璞泰来
光伏	隆基股份、通威股份、福斯特、正泰电器
风电	金风科技、天顺风能
工控	汇川技术、麦格米特
特高压	国电南瑞、平高电气、许继电气
农林牧渔	牧原股份