20160705_前瞻产业研究院_中国资产管理行业市场与投资规划分析简报20161022105718_24页_1mb

中国资产管理行业发展总结

核心内容概述

中国资产管理行业自2012年以来快速发展，成为金融市场最具活力和成长潜力的板块之一。行业涵盖银行、信托、保险、证券、基金等多个领域，市场规模持续扩大，2015年底泛资产管理市场管理资产总规模达到约93万亿元人民币，剔除通道业务后约为67万亿元人民币。随着“大资管”时代的到来，行业正逐步向“以客户为中心”的财富管理模式转型。

主要观点

• 行业快速发展：2012-2015年资产管理规模年均复合增长率达51%，2015年资产管理规模已超过GDP总量。
• 风险控制重要性：资产管理业务涉及多种金融产品，市场风险管控水平是衡量机构经营能力的重要指标。
• 多样化投资范围：2012年以来，金融机构投资范围显著拓宽，涵盖股票、债券、衍生品、房地产等。
• 盈利模式转变：从追求相对收益转向追求绝对收益，提升投资与研究能力，采用业绩报酬模式。
• 市场结构变化：银行、信托、保险资产管理占据主要市场份额，新型机构如期货公司、证券公司资管等逐步加入竞争。
• 未来增长趋势：预计到2020年，资产管理市场总规模将达174万亿元，剔除通道业务后为149万亿元，年复合增长率分别为13%和17%。

关键信息

1. 资产管理行业市场规模分析

• 2012-2015年：泛资产管理市场规模从约50万亿元增长至93万亿元，年复合增长率51%。
• 2015年市场份额：银行理财产品占比25%，信托理财产品18%，保险资产管理16%。
• 2015年资产管理总规模：约67万亿元人民币。

2. 金融机构发展情况

• 基金管理公司：2015年基金资产净值规模达8.39万亿元，较2014年增长87.70%。
• 保险公司：2015年底保险行业资产总额达12.36万亿元，增速21.66%。
• 商业银行：截至2015年底，理财资金账面余额23.50万亿元，较2014年增长56.46%。
• 期货公司：截至2014年底，已有22家期货公司提交资管登记申请，152只资管计划完成备案。
• 证券公司：国泰君安资管2015年末管理资产规模达6066亿元，排名行业第4位。

3. 资产管理行业与经济相关性

• 与GDP相关：资产管理规模增长与GDP增长趋势一致，2015年资产管理规模远超GDP总量。
• 与固定资产投资相关：固定资产投资扩大带动相关产业发展，增加资产管理资金的投资渠道。
• 与证券市场相关：证券市场的发展为资产管理提供丰富的资产配置空间和投资手段。
• 与居民储蓄相关：居民储蓄率下降促使更多资金流向投资市场，推动资产管理行业扩张。

4. 资产管理行业发展趋势与前景预测

• 2015-2020年预测：资产管理市场规模预计年复合增长率为13%，剔除通道业务后为17%。
• 2020年市场份额预测：
  • 银行：27%
  • 保险资管：16%
  • 公募基金：15%
  • 私募基金：9%
  • 信托公司：14%
• 通道业务占比下降：从2015年的28%降至2020年的14%，行业将逐步转型。

结构分析

1. 资产管理行业市场结构

• 主要机构：银行、信托、保险资管、券商资管、基金公司等。
• 份额分布：银行理财产品、信托理财产品、保险资管占据主要市场份额。

2. 资产管理行业销售渠道

• 商业银行：依赖产品收益，但营销人员的主动性和创造性对竞争力影响显著。
• 证券公司：普遍采用市场营销模式，应用传统“4P”营销策略。
• 第三方理财机构：市场规模迅速扩大，信托产品为主要销售渠道。
• 证券投资咨询机构：业务涵盖研究报告、顾问服务、产品销售等。

总结

中国资产管理行业在政策推动下快速发展，市场规模年均复合增长率高达51%。随着金融市场多元化和居民投资意识增强，行业逐步向“以客户为中心”转型。未来五年，行业仍将保持增长，但增速有所放缓，主要机构市场份额趋于稳定，新型机构将逐步发挥更大作用。行业发展趋势显示，盈利模式、投资范围、风险控制机制等将不断优化，推动资产管理行业向更高水平发展。