20160705_前瞻产业研究院_中国高速公路市场前瞻与投资战略规划分析简报_24页_1mb

中国高速公路行业发展分析总结

核心内容概述

本报告分析了中国高速公路行业的整体发展状况、区域分布、投资情况及领先企业的经营表现，并展望了行业未来发展趋势和区域发展前景。

主要观点与关键信息

1. 中国公路行业发展分析

• 公路建设情况：

  • 2014年末全国公路总里程达446.39万公里，同比增长10.77万公里。
  • 公路密度为46.50公里/百平方公里，同比提高1.12公里/百平方公里。
  • 公路养护里程占总里程的97.5%，显示公路维护体系较为完善。

• 行政等级公路结构：

  • 国道、省道、县道、乡道、专用公路分别增长0.24万公里、0.49万公里、0.52万公里、1.45万公里和0.35万公里。
  • 公路结构呈现逐步优化的趋势。

• 公路营运设备规模：

  • 2014年末全国拥有公路营运汽车1537.93万辆，同比增长2.2%。
  • 载货汽车占比达94.5%，显示公路运输以货运为主。

• 公路客运情况：

  • 2014年公路客运量达190.82亿人，同比增长3%。
  • 客运量增长反映了交通需求的持续上升。

2. 中国高速公路基础设施分析

• 高速公路建设里程：

  • 2014年全国高速公路里程达11.19万公里，同比增长0.75万公里。
  • 国家高速公路7.31万公里，同比增长0.23万公里。
  • 高速公路车道里程达49.56万公里，增长3.43万公里。

• 区域结构走势：

  • 华东地区高速公路里程占比最大（23.57%），华北次之（15.15%）。
  • 全国高速公路里程分布较为均匀，各地区均在积极建设。

3. 中国高速公路运营情况分析

• 交通量分析：

  • 2014年国家高速公路日平均交通量为23551辆，同比增长5.5%。
  • 日平均行驶量为97423万车公里，同比增长4.2%。

• 营收分析：

  • 2014年底全国收费高速公路里程达10.67万公里，占收费公路里程的65.62%。
  • 收费公路整体处于亏损状态，收支缺口达80.6亿元（北京）及33.31亿元（四川）。

• 投资规模：

  • 2014年全国公路建设投资达15460.94亿元，同比增长12.9%。
  • 高速公路投资7818.12亿元，同比增长7.1%。
  • 收费高速公路累计投资达55410.7亿元，占收费公路投资的90.17%。

4. 高速公路领先企业经营分析

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司

• 营收情况：
  • 2014年营业收入90.51亿元，同比增长15.28%。
  • 利润总额37.68亿元，同比增长26.80%。
  • 净利润23.49亿元，同比增长23.15%。
• 运营能力：
  • 流动资产周转率0.35次，总资产周转率0.22次，固定资产周转率3.81次。
  • 运营能力整体较低，资产利用效率有待提升。

江苏宁沪高速公路股份有限公司

• 营收情况：
  • 2014年营业收入78.79亿元，同比增长3.48%。
  • 营业利润34.67亿元，同比下降2.53%。
  • 净利润25.75亿元，同比下降4.91%。
• 运营能力：
  • 存货周转率1.35次，应收账款周转率106.78次，总资产周转率0.29次。
  • 2015年Q1运营能力进一步下降，总资产周转率降至0.06次。

山东高速股份有限公司

• 营收情况：
  • 2015年Q1营业收入13.32亿元，营业利润5.09亿元，利润总额5.24亿元，净利润3.64亿元。
  • 山东地区营收增长6.16%，河南增长9.46%。
• 运营能力：
  • 存货周转率21.74次，应收账款周转率947.37次，总资产周转率0.15次。
  • 2015年Q1总资产周转率下降至0.03次，运营效率有所下滑。

5. 中国高速公路行业发展前景分析

• 多元化趋势：

  • 高速公路经营有生命期，企业通过多元化投资规避单行业风险，探索新的利润增长点。
  • 宁沪高速、赣粤高速、现代投资等公司已开始布局多元化业务。

• 需求预测与分流风险：

  • 行业面临平行公路、城铁及客专分流风险，影响业绩表现。
  • 改扩建工程对车道占用和通行造成阶段性影响，需关注其对运营效率的影响。

• 区域发展前景：

  • 东部地区：高速公路发展较为成熟，未来增长趋于缓慢，但仍具发展潜力。
  • 中部地区：高速公路建设快速推进，与东部差距逐渐缩小，预计“十二五”末高速公路里程达40439公里。
  • 西部地区：未来高速规划里程远高于东部，预计到2030年四川和贵州分别建成8600公里和6851公里高速公路，交通基础设施将显著改善。

结构总结

总结

中国高速公路行业在2014年实现了稳步增长，公路总里程和密度持续提升，高速公路建设投资保持增长态势。然而，行业面临盈利能力下降、运营效率偏低及分流风险等挑战。东部地区发展较为成熟，而中部和西部地区高速建设加速，未来有望缩小发展差距。企业多元化投资成为行业可持续发展的新方向，以应对单一业务带来的周期性波动。