中国资产管理行业发展背景分析_21页_1mb

中国资产管理行业发展背景与趋势分析总结

核心内容概述

中国资产管理行业自2012年起进入快速发展阶段，受益于一系列金融改革政策，行业规模迅速扩张，成为金融体系中最具活力和成长潜力的板块之一。行业涵盖银行理财、信托、保险资管、券商资管、基金子公司、私募基金等多种形式，2015年底泛资产管理市场规模已达约93万亿元人民币，剔除通道业务后约为67万亿元人民币。行业年均复合增长率高达51%，展现出强劲的发展势头。

主要观点与关键信息

1. 资产管理行业的发展背景

• 政策推动：2012年下半年以来，资管新政密集出台，推动银行、信托、保险、券商等机构加入资产管理阵营。
• 市场扩张：2012-2015年，资产管理规模年均复合增长率达51%，行业呈现爆发式增长。
• 行业结构：银行理财产品、信托理财产品和保险资产管理占据主要市场份额，分别占比25%、18%和16%。

2. 资产管理行业与经济相关性

• 与GDP关系：资产管理规模增长迅速，2015年已远超GDP总量，显示其在经济中的重要地位。
• 与固定资产投资相关：固定资产投资扩大带动相关产业发展，为资产管理行业提供更多投资渠道。
• 与证券市场相关：证券市场的发展直接影响资产管理行业的投资收益和资产配置空间。
• 与居民储蓄相关：居民储蓄率下降，推动更多资金进入资产管理市场，促进行业增长。

3. 现代资产管理机构特征

• 投资范围：2012年后，投资范围显著拓宽，涵盖股票、债券、衍生品、房地产等。
• 组织形式：采用有限合伙制和基金经理制，借助信用体系与激励机制减少信息不对称。
• 盈利模式：从追求相对收益转向追求绝对收益，注重投资研究能力和业绩报酬。

4. 行业发展状况

• 银行理财业务：2015年底，中国银行理财中心、财富中心及私人银行数量大幅增加，理财资金规模达23.50万亿元。
• 信托资产管理：中融国际信托有限公司2015年信托资产管理规模达6699.19亿元，营业收入和净利润均实现显著增长。
• 证券公司资管业务：国泰君安证券资管业务规模达6066亿元，2015年营业收入同比增长81.18%。

5. 行业发展趋势与前景预测

• 人口结构变化：人口老龄化推动养老保险基金入市，提高财富管理需求，为资产管理行业带来新机遇。
• 人民币国际化：促进中国资产管理市场与国际接轨，推动产品创新和市场拓展。
• 资本市场发展：资本市场持续发展为资产管理行业提供广阔前景。
• 市场规模预测：预计2020年泛资产管理市场规模将达到174万亿元，剔除通道业务后为149万亿元，2015-2020年均复合增长率分别为13%和17%。

资产管理行业销售渠道分析

• 商业银行：依赖产品收益，但营销人员的主动性和创造性是关键。
• 证券公司：主要采用市场营销模式，以传统“4P”营销模式为主。
• 证券投资咨询机构：业务涵盖研究报告、顾问服务、软件销售等。
• 第三方理财渠道：如诺亚财富，以信托产品为主，销售渠道多样化。

总结

中国资产管理行业在政策支持、市场需求和金融市场发展等多重因素推动下，实现了快速扩张。随着人口老龄化、人民币国际化及资本市场的发展，行业将迎来更多发展机遇。未来，行业将更加注重投资能力、风险控制和盈利模式的转变，同时销售渠道也将更加多元化。预计到2020年，资产管理市场规模将进一步扩大，行业前景广阔。