交运行业2023Q1持仓分析：AI大热交运配比回落，中国需求支撑航运景气-20230428-西南证券-18页_980kb

交运行业2023Q1持仓分析总结

核心内容概述

2023年第一季度，主动型基金在交运行业的重仓市值占比为1.9%，环比下降0.3个百分点；申万交运板块市值占比为3.4%，环比下降0.2个百分点。整体来看，交运行业在基金持仓中占比有所下降，但部分子行业如航运、航空运输和港口表现相对较好，而物流和机场则有所下滑。

主要观点

• 行业整体持仓下降：交运行业整体持仓市值占比下降，表明市场对交运板块的投资热度有所减弱。
• 子行业表现分化：
  • 航运、航空运输、港口：持仓市值占比环比上升，显示出市场对这些子行业的偏好。
  • 物流、机场、铁路运输：持仓市值占比环比下降，反映出基金对这些子行业的信心不足。
• 基金持仓变化显著：部分公司如中远海能、吉祥航空、招商轮船、中国国航、南方航空等基金持仓数量和市值增加，而顺丰控股、圆通速递、建发股份等则基金持仓数量和市值减少。
• 公司市值与持仓占比：顺丰控股、中国国航、吉祥航空等公司在基金持仓市值排名前列，显示出较高的关注度。

关键信息

1. 交运子行业主动型基金持仓占比一览

• 航运：持仓占比0.509%，环比+0.196pp
• 航空运输：持仓占比1.673%，环比+0.111pp
• 港口：持仓占比0.109%，环比+0.039pp
• 物流：持仓占比1.332%，环比-0.294pp
• 机场：持仓占比0.228%，环比-0.033pp
• 铁路运输：持仓占比0.148%，环比-0.019pp

2. 公募基金持仓家数分析

• 基金持仓家数前五：
  1. 顺丰控股（228家）
  2. 中国国航（180家）
  3. 吉祥航空（107家）
  4. 上海机场（103家）
  5. 春秋航空（102家）
• 基金持仓家数增加前五：
  1. 中远海能（+42家）
  2. 吉祥航空（+40家）
  3. 招商轮船（+39家）
  4. 白云机场（+34家）
  5. 中国国航（+33家）

3. 公募基金持股市值分析

• 持股市值前五：
  1. 顺丰控股（117亿元）
  2. 中国国航（76.2亿元）
  3. 吉祥航空（63.8亿元）
  4. 春秋航空（58.9亿元）
  5. 南方航空（44.1亿元）
• 持股市值增加前五：
  1. 吉祥航空（+23.9亿元）
  2. 中远海能（+20.5亿元）
  3. 招商轮船（+11.8亿元）
  4. 中国国航（+11.1亿元）
  5. 南方航空（+5.7亿元）

4. 公募基金持仓流通股占比分析

• 流通股占比前五：
  1. 海晨股份（21.1%）
  2. 中远海能（18.0%）
  3. 吉祥航空（16.0%）
  4. 华夏航空（14.9%）
  5. 华贸物流（12.5%）
• 流通股占比增加前五：
  1. 中远海能（+11.5%）
  2. 吉祥航空（+3.4%）
  3. 华贸物流（+0.1%）
  4. 华夏航空（+1.2%）
  5. 海晨股份（+3.0%）

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济增速大幅下滑可能对交运行业产生负面影响。
• 全球疫情反复风险：疫情可能对行业运营和需求造成冲击。
• 汇率风险：汇率大幅贬值可能影响交运公司的盈利能力。