20180604-开源证券-机械军工行业周报_13页_736kb

机械军工行业周报总结

核心内容

本报告分析了机械军工行业在2018年6月4日当周的市场表现、行业动态及投资策略。报告指出，中美战略竞争关系已经形成，美国通过调整军事指挥机构和战略部署，明确将中国列为重要对手，这为军工行业提供了长期利好。同时，中国在国防现代化建设方面取得了多项成果，新质战斗力加速成型，推动军工行业需求上升。

主要观点

• 中美战略竞争：美国将“太平洋司令部”更名为“印度太平洋司令部”，并多次提及中国为“威胁”，标志着中美战略竞争已成定局。这将促使中国加快军事斗争准备和军事力量建设，对军工行业形成持续刺激。
• 军工行业走势：上周军工板块全周下跌7.69%，是A股市场跌幅最大的板块，各子行业也全面下跌。但中长期来看，军工行业前景依然乐观，军工资产证券化、装备更新和出口将成为主要投资主线。
• 国防现代化成果：中国军队新质战斗力建设加速，歼-20与歼-16、歼-10C混编作战，辽宁舰编队已初步具备体系作战能力，标志着中国在军事装备和作战体系方面取得重要进展。
• 军工出口增长：中国海军装备出口持续扩大，巴基斯坦、泰国、马来西亚、阿尔及利亚等国家均与中国达成重要军售协议，显示中国军工产品在国际市场的竞争力和吸引力。
• A股投资策略：建议投资者关注军工板块的长期价值，利用市场调整机会逢低吸纳，同时关注科技领域的新蓝筹股，如通信、电子、医药、军工改制等。

关键信息

军工行业表现

• 上周军工板块全周下跌7.69%，是A股跌幅最大的板块。
• 航天装备、航空装备、船舶制造、地面兵装板块分别下跌6.37%、7.84%、7.95%、8.41%。

国防现代化成果

• 歼-20作战演练：歼-20与歼-16、歼-10C混编展开突击突防演练，探索提高歼-20作战性能，形成体系作战能力。
• 辽宁舰体系作战能力：辽宁舰编队已初步具备体系作战能力，标志着航母作战体系的完善。

军工出口进展

• 巴基斯坦：计划购买2艘054A型护卫舰，总计将拥有4艘，增强作战能力，维护地区安全。
• 其他国家：中国海军装备还获得阿尔及利亚、泰国、马来西亚等国的订单，出口规模持续扩大。

投资建议

• 投资主线：军工资产证券化、军队装备更新、出口增长、军民融合发展。
• 关注企业：中航沈飞、中航电子、国睿科技、航发动力、四创电子、杰赛科技、中国卫星等。
• 投资策略：中长期看好军工板块，建议利用低位布局。

A股市场分析

• MSCI纳入A股：标志着中国资本市场进一步开放，可能带来境外资金流入和本地投资生态变化。
• 经济基本面：中国宏观经济保持平稳较快发展，居民高端服务消费快速增长，出口带动能力恢复。
• 金融去杠杆：本轮调整幅度小于上一轮，投资者应理性看待。

风险提示

• 国际局势重大变动
• 国家政策调整
• 企业表现未达预期

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 联系电话：029-88447618
• 业务范围：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 分支机构：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南、河南、山东等。
• 营业部地址：西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、佛山、厦门、杭州、济南、鞍山、天津、宝鸡、安康等。

总结

本报告全面分析了机械军工行业在中美战略竞争背景下所面临的机遇与挑战，强调了中国国防现代化建设的加速和军工行业出口的增长趋势。同时，提出了军工板块的中长期投资策略，建议投资者关注军工资产证券化、装备更新和出口增长等投资主线。整体来看，机械军工行业在政策支持和军事需求增长的推动下，具备长期发展潜力。